【策略周报】跨年波动或有上升，不改高景气主线

分析师：郝一凡 登记编号：S0890524080002 分析师：刘 芳 登记编号：S0890524100002 01 重要事件回顾 (12.29-1.4) 02 周度行情回顾 债市震荡偏弱 债市震荡偏弱。债市仍偏震荡行情，在对2026年财政发力超长债供给担忧以及12月PMI 强于预期的影响下，长债表现相对较弱，长债收益率震荡上升。 A股震荡分化 A股震荡分化，沪指微涨。年末市 ... 1、12月30日，国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费 品以旧换新政策的通知。已向地方提前下达2026年第一批625亿元超长期特别国债支 持消费品以旧换新资金计划。继续支持汽车、家电、数码产品的补贴，并且增加了智 能眼镜和智能家居产品的购新补贴。 2、12月30日，财政部和税务总局联合发布《关于个人销售住房增值税政策的公 告》，称个人出售持有2年以上住房将免征增值税，持有不足2年的按3%征收率全额 缴纳。 3、12月31日，国家统计局公布数据显示，中国12月官方制造业PMI50.1，为4月份以 来首次升至扩张区间，产需两端明显回升，大型企业PMI重返扩张区间，服务业景气 度小幅回升至49.7。 4、1 ...