2026年，AI投资要靠超预期了

从夯到拉，给AI各环节排序 出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | AI制图 | Wind代码 | 证券简称 | 2025年以来涨跌幅(%) | | --- | --- | --- | | 8841914.WI | AI陪伴指数 | 25.79% | | 884169.WI | AIPC指数 | 26.82% | （数据来源：wind） 妙投认为，AI算力的超额收益的本质在于确定性，且不断超预期。 资本、企业敢于对当下及未来的AI算力基础设施建设的确定性进行押注。比如：政策推动GPU的国产替 代，北美四大云厂商、中国BAT等互联网企业加大资本开支的投入。 而2025年大模型厂商仍看不到盈利的希望，AI手机、AI眼镜等端侧产品销量不旺，这些并未让资本市场看 到投资的确定性。 不过，全球科技巨头的资本开支正处于一个高强度、高增长的周期，并且普遍预期这一轮针对AI等核心技 术的投资热潮在未来几年仍将持续。 那么，2026年AI投资主线会是什么呢？ 展望2026年，妙投认为AI算力仍具备很强的确定性，有望继续成为科技主线。 随着AI基础设施建设与迭代 升级，算力（GPU）、运力（光模块）、 ...