伯恩斯坦拉响警报：流动性泛滥催生“全面泡沫“，AI仅是冰山一角

理查德·伯恩斯坦顾问公司（RBA）发出警告称，过剩的流动性正将资产价格推升至远超基本面支撑的水平，当前市场泡沫已蔓延至人工智能（AI）之外，形成一场"全面狂 康托普洛斯特别指出，AI热潮令信贷投资者尤为担忧。若AI繁荣成功，债券持有人无法分享其超额收益;若其失败，投资者将承担损失。 当前，市场正日益关注科技巨头承诺投入AI基础设施的数千亿美元资金——其中大部分将通过美国债务市场筹集。数据显示，微软、 Alphabet、亚马逊和Meta未来一年的资本支出预计将增长34%，达到约4400亿美元。 "科技板块今年将有所回落，"康托普洛斯质疑道，"投资者究竟在科技债券中看到了什么，以至于愿意为一项可能五到十年后就过时的技术，提 供长达40年的融资?" 目前，采用交易所交易基金(ETF)进行跨资产类别投资的RBA已完全退出公司债市场。而一年前，其还对该领域超配。 "当利差跌破90个基点时，对我们而言，相对价值命题就不再成立，"康托普洛斯解释。截至周三，美国高等级信贷风险溢价升至78个基点，且 自去年5月以来一直低于90个基点。 欢"。 理查德·伯恩斯坦顾问公司(RBA)发出警告称，过剩的流动性正将资产价格推升至远超基本 ...