国泰海通｜电子：存储产业链的“通胀”投资机会

报告导读： NVIDIA 推理上下文记忆存储平台的推出将进一步加大存储供给的紧张状态， 预计 26Q1 NAND 和 DRAM 合约价将分别环比增长 33%-38% 、 55%-60% ；国内 长鑫科技的招股说明书披露也预示着公司离上市又进一步，我们认为本轮存储产业的超级 大周期将驱动半导体设备、半导体材料公司持续成长。 投资建议。 我们认为本轮由 AI 驱动的存储超级大周期的持续性很强，国内长鑫科技 IPO 招股文件的披露预示着公司离科创板成功上市又进一步，将带动国 内存储相关半导体设备、半导体材料公司同步受益。投资方向则可以从以下两方面考虑：①、考虑收入来源于存储产业链占比较高的半导体设备 / 半导体材 料公司；②、考虑未来业务有望实现从 0 到 1 的国产化替代突破的与存储产业链相关性较强的半导体设备 / 半导体材料公司。 NVIDIA 推理上下文记忆存储平台的引入进一步驱动存储容量的增长。 英伟达创始人黄仁勋在 CES 2026 发表演讲，介绍了英伟达的下一代 AI 平台 Rubin ，是首个采用极致协同设计、集成六款芯片的 AI 平台，现已全面量产。 Rubin 平台组件从数据中心向外构建，涵盖 R ...