存储厂商，谨慎扩产

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 随着人工智能（AI） 基础设施建设进入白热化阶段，全球记忆体市场正迎来一场前所未有的供应 短缺周期。尽管市场需求极其旺盛，且PC 与智能型手机制造商正苦于供应不足的情况，但包括美 光（Micron）、三星（Samsung）及SK 海力士（SK Hynix） 等记忆体大厂却罕见地保持极度克 制，拒绝迅速提高产能。这背后隐藏着产业对过去惨痛亏损的深刻记忆，以及对华尔街「谨慎至 上」 策略的追随。 此外，芯片大厂辉达（Nvidia）与AMD 加快了产品更新周期，从过去的两年一次缩短为每年发布 新系统。以辉达最新发布的Rubin GPU 为例，其记忆体频宽几乎是2025 年刚出货的Blackwell 芯 片的三倍，这意味着每台AI 伺服器对DRAM 的需求量正以倍数成长。而这种供应极度吃紧的状 态，让记忆体厂商的财报表现极为亮眼。美光上个月创下了单季销售额与营业利润的历史新高。至 于三星，则是表示其第四季营业利益预计将较2024 年同期成长三倍。 资本市场对这种产能克制给予了高度肯定，这使得在2025 年，记忆体类股成为标普500 指数中表 现最出色的族群，包括美光、希捷（S ...