与全球零售巨头签订协议，公司AI+零售数字化迎来场景新突破！

01 科技股内部的"老登""小登"之争 本轮春季躁动在科技内部已形成分化，华创证券姚佩分析其背后原因。 具体的分化情况上，25年领涨的"老登"主题如算力、PCB、CPO，不及卫星导航、商业航天、脑机接口等。其核心原因为，即过去一 年中，以算力、CPO、PCB为代表的科技主线在机构资金持续加仓下已形成高度一致预期，截至25Q3基金持仓占比前3行业（电子 26%、电新12%、医药10%）合计持仓占比达48%，很难持续贡献显著超额收益。 增量资金结构看，本轮行情的启动主要由A500ETF大幅流入推动蔓延至两融、小单及私募的放量，资金属性偏交易。军工、机械行业 应同时具备26年较高的预期增长（26EPS同比）及近期业绩的动态上修。 02 TMTG将于2026年内启动全球最大商业聚变电站的建设 近日，特朗普媒体（TMTG）披露的建设计划为核聚变行业的商业化前景提供了具体的数据支撑。TMTG计划于2026年启动首座50MW 聚变电站建设，并设定了350- 500MW的远期供电能力目标，并力争2 031年首次发电，旨在满足AI发展对能源的巨大需求。 浙商证券机械团队支持，这一动作并非孤立事件。2025年1 2月1 8日，特 ...