01 回调后各行业处在上证什么位置 东吴证券姚佩认为，当前市场已触及阶段性底部，向下空间有限，结构胜仓位，配置方向更重要。从股价、估值、盈利匹配度三个视角 审视当前各行业位置： ①从股价来看： 年初强势行业多数回落至25/ 12上证3 800- 4000点区间； 多数年初表现强势的行业经过本轮回撤，股价回落至25/ 12春季躁动启动前，包括年初强势的周期品（有色/钢铁）以及科技主题（电 子/传媒/军工/机械）； ②估值角度， 结构上看科技制造估值依然偏高，周期品整体回落明显目前已降至历史中位偏低水平。 ③估值盈利匹配度： 关注农业、周期、电子&电力设备。 PEG视角：关注两个方向：估值便宜（PE历史50%以下分位）+业绩稳增（26E预测净利润增速20%以上）， 关注有色、农业、医药 等；估值偏高，但业绩预期高增，有望消化当前高位估值，关注电新、电子。 02 Optimus即将步入"学龄期"，等待年中正式量产 根据长江证券电新团队的最新调研及产业跟踪，特斯拉机器人的产业推进节奏已呈现出高度的确定性。 从马斯克的最新采访表述到全球供应链的紧密反馈来看，首批核心零部件订单的交付窗口已基本锁定在今年3月至4月期间。 ...

沪深股通今日合计成交2495 .51亿，其中紫金矿业和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。板块主力资金方面，能源金属板块 主力资金净流入居首。ETF成交方面，标普油气ETF嘉实（1 59518）成交额环比增长65%。 龙虎榜方面，商业航天人气股西部材料强势涨停，获两家游资（国泰海通证券武汉紫阳东路、银河证券绍兴营业部）合计买入1 .92亿， 同时一家量化资金（开源证券西安太华路）买入0.93亿。明阳智能今日触及跌停，遭四家机构大幅卖出12.18亿。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1163. 61亿，深股通总成交金额为1331 .9亿。 | | 沖殿道（ | 3月26日 | œ | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 成交金额(亿元) | | 1 | 601899 | 紫美矿业 | 25.83 | | 2 | 601318 | 中国平安 | 14.56 | | 3 | 688525 | 佰维存储 | 11.36 | | ব | 600487 | 亨通光电 | 10.81 | | 5 | 600276 | 恒瑞医药 | 10.37 | ...

iFi nd数据显示，3月2 3日，维生素E现货报价89元/公斤，最近一周累计上涨7 . 2 3%；维生 素D3现货报价1 3 2 . 5元/公斤，最近一周价格无变化，最近一个月累计上涨1 . 9 2%。 3月24日，维生素A现货报价101.71元/公斤，最近一周累计上涨1 5 . 9 6%；进口蛋氨酸 （9 9%，L型）现货报价50 .25元/公斤，最近一周累计上涨47.79%；国产蛋氨酸（9 9%） 现货报价49元/公斤，最近一周累计上涨49.62%。 财联社3月2 4日讯（记者 罗祎辰）近日，受中东地缘政治影响、霍尔木兹海峡关闭影响， 影响供应链多种化工原料价格攀升，叠加国内厂商纷纷收紧供应，维生素、氨基酸相关产 品价格持续攀升，引发市场高度关注。 目前，维生素、氨基酸的供给与需求究竟如何？价格持续上涨之下，上市公司、贸易商等 产业链上各环节收益如何？业内人士如何判断后续价格走势？带着这些问题，财联社记者 近日采访了多家上市公司与贸易商。 "维生素厂商现在不发货，像维生素A、维生素E这种热门品种，我们卖一点少一点。"山 东、湖南、湖北的贸易商均对财联社记者表示，维生素、氨基酸涨价潮持续之下，供应端 已经 ...

沪深股通今日合计成交2892.86亿，其中紫金矿业和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。 板块主力资金方面，有色金属板块 主力资金净流入居首。ETF成交方面，巴西ETF易方达（52087 0）成交额环比增长190%。 龙虎榜方面，绿电概念延续强势， 人气股韶能股份走出5天4板， 获四家一线游资（国泰海通证券武汉紫阳东路、国泰海通证券上海海 阳西路、国泰海通证券上海江苏路、国泰海通证券南京太平南路）合计买入2.76亿。汉缆股份今日强势涨停，一家一线游资（国泰海通 证券武汉紫阳东路）买入2.07亿，两家量化资金（开源证券西安太华路、中信证券上海漕溪北路）合计买入1.58亿。 一、沪深股通前十大成交 | | 沪股道 | 3月24日 | | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 成交金额(亿元) | | 1 | 601899 | 三分头 | 37.04 | | 2 | 603259 | 药明康德 | 19.48 | | 3 | 688525 | 佰维存储 | 12.51 | | ব | 603986 | 兆易创新 | 12.25 | | 5 | 60101 ...

Group 1: Future Industries with High Prosperity - The article emphasizes the importance of identifying industries that can maintain independent high prosperity despite geopolitical tensions and rising oil prices, suggesting that these sectors will have advantageous positioning in investment portfolios [1] - Current focus areas include optical communication and AI-related sectors, which are expected to remain prosperous, although they are somewhat linked to the fluctuations caused by the Middle East conflict [1] - Recommendations include investing in energy storage chains (inverters/lithium battery chains) and domestic AIDC chains, particularly those related to ByteDance, as they are on an upward trend and less affected by oil price changes [1] Group 2: Basic Medicine Directory Update - The National Health Commission and other departments are set to revise the National Essential Medicine Directory, with updates expected every three years, marking a shift towards a more predictable and regular update process [2] - The revision aims to promote both traditional Chinese medicine and chemical drugs equally, ensuring that pediatric medicines are included, which opens up opportunities for pediatric traditional Chinese medicine [2] - The implementation of the "986" policy, which mandates specific ratios for essential medicine distribution in public hospitals, is expected to be more strictly enforced, facilitating the penetration and volume growth of newly included products in various medical institutions [2] Group 3: Pharmaceutical Sector Insights - The pharmaceutical and biotechnology sectors are highlighted for their defensive characteristics, making them attractive for investment in the current external environment [3] - The article notes that segments within traditional Chinese medicine with strong performance and good chip structure are likely to exhibit significant elasticity [3] - The domestic demand-driven policy direction may lead to a turning point for companies related to pharmaceutical domestic demand [3]

| | 沖殿運（ | 3月23日 | œ | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | | 成交金额(亿元) | | 1 | 601899 | 器等处,不 | | 37.60 | | 2 | 601318 | 中国平安 | | 17.67 | | 3 | 601012 | 降基绿能 | | 14.08 | | 4 | 600519 | 贵州茅台 | | 13.96 | | 5 | 603993 | 洛阳铝业 | | 12.72 | | 6 | 601100 | 恒立液压 | | 12.42 | | 7 | 688498 | 源杰科技 | | 12.06 | | 8 | 688008 | 澜起科技 | | 11.87 | | 9 | 600900 | 长江电力 | | 11.77 | | 10 | 603986 | 兆易创新 | | 11.25 | | | 深胺通 ( | 3月23日 | ) | | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | | 成交金额(亿元) | | 1 | 300750 | 宇德时代 | | 67.03 | | 2 | 3 ...

01 滞胀疑云期的大类资产配置策略 近期油价快速上行使市场对经济陷入滞胀的担忧升温，华创证券姚佩讨论本轮滞胀发生 的可能性及其对资产配置的影响。 当前美国陷入典型滞胀的风险点更集中在特朗普施压降息以及沃什可能接棒后的货币政 策路径上，中国滞胀概率极低，未满足货币过分宽松与工资刚性条件。 合 作 联 系 滞-衰退拖累未来现金流增长&胀-货币购买力下降抑制估值，滞胀下的资产配置： 黄金 &大宗商品>地产&现金>债券>股票， 行业： 能源&资源品>制造业>必需消费&公用事业>科技&金融&非必需消费。 短期年报季指数震荡盘整，风偏提升有限，三大配置方向： 业绩上修的高增长顺周期 （有色/建材/钢铁）+科创（电新/计算机/军工/电子）、低估值高股息的内需金融（保 险/白电/白酒/调味品）、十五五规划（创新药/核聚变/深空探索）。 02 全球煤炭替代需求持续释放 受中东地缘冲突影响，全球关键天然气基础设施供应中断，气价跳涨迫使东亚与欧盟国 家迅速启动"燃料转换"，将发电需求转向煤炭 。同时，我国煤化工原料耗煤量正以每 年2000万至3 0 0 0万吨的规模持续增长，目前在建新型煤化工项目耗煤需求约2 . 4 3亿 吨，未 ...

Core Viewpoint - The article highlights the trading activities in the Shanghai and Shenzhen stock markets, focusing on the top traded stocks, sector performances, and ETF transactions, indicating significant capital flows and market trends. Group 1: Trading Volume - The total trading volume for the Shanghai Stock Connect was 120.27 billion, while the Shenzhen Stock Connect reached 143.39 billion, totaling 263.66 billion for the day [2][1]. - Zijin Mining and Zhongji Xuchuang were the top traded stocks in the Shanghai and Shenzhen markets, respectively [1][3][4]. Group 2: Sector Performance - The communication sector saw the highest net inflow of capital, amounting to 9.00 billion, with a net inflow rate of 6.59% [6][7]. - Other sectors with notable net inflows included electronics (8.40 billion), computing (6.83 billion), and semiconductors (6.49 billion) [6]. - Conversely, the basic chemicals sector experienced the largest net outflow of 5.34 billion, followed by non-ferrous metals and electric new industries [7]. Group 3: Individual Stock Performance - The top stocks with net inflows included Xinyi Technology (2.87 billion), Zhongji Xuchuang (2.83 billion), and Goldwind Technology (2.23 billion) [8]. - On the other hand, Dongshan Precision saw the highest net outflow at 1.73 billion, followed by GCL-Poly Energy and BYD [9]. Group 4: ETF Transactions - The A500 ETF Fund (512050) had the highest trading volume at 10.09 billion, while the Korean Semiconductor ETF (513310) saw a significant increase of 58.81% in trading volume compared to the previous trading day [12][13]. - The 300 Dividend Low Volatility ETF (515300) experienced a remarkable growth of 267% in trading volume, indicating strong investor interest [13]. Group 5: Market Activity - The article notes that institutional trading activity was moderate, with notable purchases in stocks like Jiuzhou Medical and Kecai Technology, while stocks like Longke Technology faced significant selling pressure [15][16]. - The presence of quantitative funds was highlighted, particularly in the storage chip sector, with significant purchases in stocks like Longke Technology and Jinkai New Energy [17].

市场全天震荡调整，深成指跌超1%，创业板指跌超2%。量能出现萎缩，沪深两市成交额仅 2 . 2 1万亿，较上一个交易日缩量1175亿。 盘面上，市场热点弱势轮动，全市场超4500只个股下跌。从板块来看，大金融股逆势走 强，保险、银行板块领涨，爱建集团涨停，中信银行、新华保险、中国太保集体收涨。化工 板块反复活跃，赤天化3连板，三房巷、金正大、潞化科技涨停。房地产板块震荡走高，中 洲控股、京能置业涨停。 一、机构动向 今日机构参与度和昨日持平，净买卖额超1000万元个股共26只，净买入1 4只，净卖出1 2 只，其中净买入朗科科技2 . 3亿、星环科技1.19亿、祥明智能7 7 1 9万，净卖出昭衍新药2 . 0 2 亿、中瓷电子7 6 2 4万、中复神鹰6782万。 焦点公司 下跌方面，算力硬件、半导体等板块跌幅居前。其中CPO概念集体调整，长光华芯、德科 立、罗博特科、光库科技等多股大跌。 ...

沪深股通今日合计成交2846.65亿，其中贵州茅台和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。板块主力资金方面，非银金融板块 主力资金净流入居首。 ETF成交方面，恒生红利低波ETF易方达（159545）成交额环比增长250%。 龙虎榜方面，龙虎榜机构活跃度明显下降，买入和卖出的个股数量和净买入规模大幅减少。协鑫集成强势涨停，获两家一线游资（中泰 证券湖北分公司、国泰海通证券上海江苏路）分别买入1.73亿、1.35亿，同时深股通买入1.19亿。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1275. 59亿，深股通总成交金额为1571 .06亿。 | | 沖殿運（ | 3月17日 | œ | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | | 成交金额(亿元) | | 1 | 600519 | 贵州茅台 | | 20.29 | | 2 | 603986 | 兆易创新 | | 18.17 | | 3 | 601899 | 紫金矿业 | | 16.87 | | 4 | 688525 | 佰维存储 | | 13.89 | | 5 | 601138 | ...