2026年，要想清楚该如何面对牛市

以下文章来源于围棋投研 ，作者伟琪 围棋投研 . 业内人士，重点覆盖高端制造 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 围棋投研 来源：雪球 又是一月一度的内部投研会 ， 尤其1月份是新年伊始 ， 小伙伴们各自准备好年度观点 ， 市场部小姐姐帮忙安排好咖啡 ， 一场 " 旷日持久 " 的头 脑风暴就此开始 。 晚上静下心来 ， 再次回顾了会议核心内容 ， 我觉得有些内容或许值得分享 。 首先 ， 要判断2026年资本市场的趋势 。 我想球友们应该都能认可 ， 在上证突破4000点且成交量站上3.6万亿之后 ， 无疑是进入了牛市 。 但作为机构投资者 ， 还是要再看看其他维度的 验证 。 A股的价值到底在哪里 ？ 第一 ， 利率 。 现在十年期国债收益率才1.9% ， 而沪深300的股息率都有2.5% 。 什么概念 ？ 就是说买股票光拿分红 ， 都比借钱给国家划算 。 这在金融学上就叫作资产荒 。 资金是逐利的 ， 早晚得往高收益的地方流 。 第二 ， 资金溢出 。 过去二十年 ， 钱都去哪了 ？ 要么是买房子 ， 要么是 ...