消费与科技不是“谁主谁次”，而是“共生共荣”｜宏观经济

文/ 汇丰银行大中华区前首席经济学家 屈宏斌 消费与科技从来不是"非此即彼"的选择题，而是"唇齿相依"的共生体。没 有 消 费 需 求 的 " 土 壤 " ， 科 技 创 新 就 是 " 无 的 之 矢 "； 脱 离 民 生 改 善 的 " 目 标"，技术突破也难成可持续的增长动能。 消费与科技从来不是"非此即彼"的选择题，而是"唇齿相依"的共生体 在讨论经济增长的核心动力时，不少人会下意识站队"科技创新"——毕竟芯片突破、AI迭代、新能源崛起的故事足够振奋，这种思路也潜移默化体现在政 策导向上：研发补贴、科创园区、人才计划密集出台，而消费刺激常被视为"短期救急"。 多数人推崇科技创新的重要性，固然有其道理。2024年我国全社会研发经费支出突破4万亿元，占GDP比重达2.8%，新能源汽车、人工智能等领域专利数 量稳居全球第一，这些"硬核实力"确实是突破发展瓶颈的关键。但脱离消费需求的科技创新，往往陷入"叫好不叫座"的尴尬。 某国产芯片企业耗费5年攻克28纳米消费级芯片技术，投入研发资金超10亿元，可因终端消费电子需求疲软，手机厂商减产压库，该芯片上市后订单量不 足预期的三成，不仅未能收回成本，还因现金流紧张被 ...