热点思考 | 美国经济的共识与分歧——基于74家机构调查（申万宏观·赵伟团队）

文 | 赵伟、陈达飞、赵宇、王茂宇、李欣越 联系人 | 赵宇 摘要 进入2026年，美国经济能见度并未因宽松预期而变得更清晰，市场对美国2026年经济的分歧仍较大。主 要机构如何看待2026年美国增速，争议点有哪些，哪些认知误区尚待辨明？ 一、热点思考：美国经济的共识与分歧——基于74家机构调查 （一）2026美国经济存在哪些争议？最大分歧在政策端 进入2026年，主流机构对美国经济方向仍然存在争议。 我们总结74家研究机构对2026美国GDP增速的看 法，发现预测范围落在0.8%-2.9%的宽幅区间。48家机构认为2026年美国GDP增速将上升，占比65%；20 家机构认为增速将下降，占比27%；另有6家认为增速将持平。 看多美国经济的主要理由为财政、货币宽松，看空的理由包括关税、通胀、就业、财政债务拖累等。 市 场仅对美国就业、地产观点较为一致，其他领域均有分歧。海外机构分歧较大的领域集中在财政政策的 判断上，提及总频次26次，多空比15:11，普遍担忧政策可能被提前透支。 （二）主流机构存在哪些认知误区？2025年政策未被透支，2026增量可能被低估 误区之一是认为《美丽大法案》以延长存量减税为主，增量 ...