台积电不相信AI有泡沫

2025年四季度财报，台积电多项指标大超预期，营收连续八季度同比增长，视产业周期如无物；毛利率超 过60%直逼软件巨头，让制造业同行侧目，三星见了咬碎了牙，特斯拉听了羡慕嫉妒恨。 以下文章来源于远川科技评论 ，作者何律衡 远川科技评论 . 刻画这个时代（的前沿科技） 台积电财报发布，给人工智能行业送来了含金量最足的一次背书。 令投资机构振奋的还是资本开支。台积电给出了2026年资本开支520亿到560亿美元的指引，相比2025年全 年的409亿美元大幅上涨，给产业送了颗定心丸。 作为芯片代工厂，台积电的资本开支主要用来建设产线、购买设备。产能建设一般需要2-3年才能投产，因 此台积电的资本开支水位，基本代表了英伟达、AMD等芯片设计公司的未来订单增长。 加上台积电虽然身处高科技行业，但在经营上是个比较保守的公司，在2025年资本开支大涨35%的情况下， 台积电又给出了"未来三年资本开支显著增加"的信号，自然让华尔街心花怒放。 财报会结束，不仅台积电自家股价刷新历史新高，连带着泛林、应用材料等各大关联单位连夜猛涨，好兄 弟ASML市值直破5000亿美元大关。中美各大机构跟进，研报接二连三，"确定性"成为高频字眼 ...