GPU涨完，CPU涨

全球半导体市场出现结构性变化，传统意义上被视为成熟品类的CPU领域，正成为资本市场的关注焦点。 截至1月23日，英特尔股价一度创下近四年新高，年内涨幅近38%，AMD延续连续上涨态势；A股市场中，龙芯中科与海光信息分别录得20%涨停及单日涨幅 超13%。 这一行情背后 ，反映的是市场对"算力税"传导逻辑的重新定价，继GPU因AI训练需求大涨之后，CPU正在成为算力成本上涨的第二波承载者。 机构的共识正在迅速形成。国联民生证券与西部证券在近期报告中不约而同地指出， 当前CPU市场的供需变化并非周期性波动，而是由AI智能体应用规模化落 地所驱动的结构性变革。 与以GPU为核心的AI训练不同，在智能体工作负载中 ，CPU承担了包括工具调用、任务编排、实时决策等大量非AI原生计算，相关处理耗时占总任务延迟的 比例高达80%-90%。这使得CPU在系统层面可能比GPU更早成为性能瓶颈。 在此趋势下，国产CPU厂商迎来产业与政策的双重机遇。CPU，这一曾长期被视为"传统"的算力组件，正在AI智能体浪潮中重新确立其系统级价值。 AI智能体催化"域外CPU"需求重塑 传统AI计算将算力重心完全置于GPU之上，主要用于模型的训 ...