CPU逻辑梳理

最近CPU的话题依然很火，机构们也一直在路演，讲CPU的逻辑，这篇文章我们先讲一些产业信 息，再对CPU的产业做个简单的科普。 在之前的文章中，我们也大概梳理过这边CPU的涨价逻辑，再更新一下： 1、对CPU的利好，肯定需要增量的CPU，无论是CPU性能的增量还是CPU个数的增量；像DeepSeek 的Engram， 将大量静态的嵌入表从HBM 转移到DRAM，对应的CPU的使用就会更多，这部分 可能 会导致对柜内CPU的性能要求越来越高，需要更高性能的CPU，但这个CPU是柜内/服务器内部的 CPU，不会对CPU的个数有增量需求； 2、目前对CPU增量需求最大的是Agentic AI，至于Agentic AI是如何需要CPU的，很多资料都讲过， 我们就不细讲了，结论就是Agentic AI需要的是柜外的CPU，这部分CPU就是增量的，不受GPU配比 关系的影响； CPU分类 由于很多读者并非半导体行业，对CPU的一些产业格局并不是很了解，所以这个章节我们讲一些偏 科普的东西，部分内容参考了长江和东海证券的报告。 首先按照指令集分类，CPU可以大致分为下面几类，其中X86和ARM是最为我们熟知的。其中，以 微 ...