切入Q布赛道的新面孔公司，引进日本领先研发团队+接洽上下游！

躁动下半场业绩增长有望成为主要驱动因素，从26E净利润上下修公司比例来看关注： ③ 科创 ：电新/通信/电子上下修公司比例分别达133%/ 163%/ 1 3 0%，关注业绩增长趋势 较为明确的卫星导航/商业航天/存储器/光模块/电路板等主题。 ① 顺周期 ：有色/化工/建材等顺周期行业上修/下修公司比例分别达到 2 0 0%/ 171%/ 2 5 0%，叠加财政基建发力与需求侧刺激预期，通胀回归共识提升。 【 公司点睛 】 ② 非银 ：业绩上下修公司比例达1200%，重视保险短期保费开门红&中期投资收益增厚 业绩表现。 当前躁动的演绎下市场已呈现明确的行业分化，华创证券策略姚佩梳理发现，对比最为鲜 明的是持续稳步上涨的顺周期"五朵金花"与走弱的高股息红利板块，其间交织科技内 部"老登" "小登"分化与内需的轮动表现， 体现资金在科技远景增长及内需政策刺激下的 博弈。 姚佩判断实物再通胀逻辑核心基于三个视角，即价格上行必须同时具备流动性活化、反内 卷带来供给出清、需求端刺激。 ...