研报 | 存储器、面板、贵金属涨价影响电视品牌获利，2026年全球出货量恐下调

• 预估2 0 2 6年全球电视出货量为1亿9 , 4 8 1万台，年减0 . 6%； • 因 存 储 器 、 面 板 、 贵 金 属 同 步 涨 价 ， 电 视 生 产 成 本 承 压 ， 新 机 种 零 售 价 调 涨 已 成 必 然 趋 势； • 涨价潮导致存储器于电视BOM c o st占比从2 . 5 - 3%，上升至6 - 7%； 破5 , 0 0 0万台。即便第四季有冲刺全年出货目标压力，以及因应存储器涨价导致提前备货等动能 拉抬，2 0 2 5年全球电视出货仍年减0 . 8%，降至近1亿9 , 6 2 0万台。 2 0 2 6 年 上 半 年 即 便 有 美 国 超 级 碗 及 退 税 季 促 销 、 FIFA 世 界 杯 ， 以 及 中 国 春 节 和 6 1 8 档 期 等 活 动，但品牌考量存储器、面板报价逐月提高，已加速提前备货，预计将带动第一季出货量年增 2%，达4 , 6 5 1万台，然而，下半年恐再度面临"旺季不旺"的变数。 从成本角度分析，面板占电视整机成本约4 0 - 5 0%，其2 0 2 6年一月的价格已转为上涨趋势。而电 视 用 存 储 器 的 供 给 受 到 HBM ...