麦格米特股价涨逾三倍，净利却骤降七成

本文字数：2372，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 魏中原 2026.01. 30 其中，麦格米特的海外基地和杭州基地的增量建设导致管理费用增加，相关管理人员数量与折旧成本 增加。同时，公司在人工智能数据中心、新能源交通等行业的前置性研发投入，导致研发费用增长， 但相应的收入及利润转化尚需时间周期陆续兑现。 另外，随着麦格米特的海外业务规模扩张，2025年国际货币市场的汇率波动也导致了较大的汇兑损 失，对当期净利润产生了直接影响。 AI电源预期拉满，高估值拷问兑现能力 股价涨逾3倍，净利润却同比下滑七成，正在转型AI电源制造的麦格米特（002851.SZ）面临股价与 业绩的大幅背离。截至1月29日收盘，该公司股价开年以来的累计涨幅超43%，自2024年10月以来的 累计涨幅更是超360%，远超同期大盘表现。与之形成鲜明反差的是，公司预计2025年净利润至少同 比下滑65%，扣非净利润降幅更超过90%，2025年第四季度的净利润预计由盈转亏。 市场追涨的热情缘于对麦格米特转型AI服务器电源龙头的高预期，而业绩阵痛则来自持续增长的研 发投入与管理费用，以及传统业务成本承压，导致的毛利率水平下滑。当估值已大 ...