从惊魂一夜到均衡之道：资瑞兴投资的十一年历程 | 私募周年纪

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 真正穿越牛熊的，不是对时机的精准捕捉，而是把风控融入血液的投资体系。 1995年2月23日下午4时22分，国债期货327品种的盘面突现异动。一笔730万口的巨量卖单在最后8分钟将价格从151.98元高位猛砸至147.40元。在 武汉君安证券营业部的自营室里，一位年轻交易员做出了职业生涯中最具风险的一笔交易——与同事各自买入1万口多单。 若这笔交易成立，这一决策将带来约5000万元的盈亏波动，而当时他们所在公司的注册资本恰为5000万元。可惜那一夜，清算结果迟迟未出，直到 第二天公告最后7分钟的交易单通通取消。多年后，这位名为汪忠远的交易员已成为著名私募基金"资瑞兴投资"的创始人，他回顾道："一个营业 部，一个小小交易员，就能操作如此巨额的交易头寸，折射出当时券商乃至整个金融体系风险控制的薄弱根基。" 正是这次事件，为日后一家秉持 "严控回撤，追求绝对收益" 核心理念的私募机构，埋下了最原始的风险敬畏种子。 01 风控起源： "327事件"的烙印 "327国债事件"最终以最后七分钟交易无效告终，却深刻塑造了一位未来投资家的风控哲学。2022年初，当 ...