国泰海通·策略前瞻丨大跌之后：良机就在眼前——2月2日中国A股市场大跌快评

核心观点 ： 沃什降息立场更为鸽派和确定；中国政策重心正转向内需主导，并列为 2026 年首要任务。大跌后，良机就在眼前，市场有望企稳。新 兴科技是主线，价值也会有春天。 | | | 摘要 ▶ 大跌之后：市场有望逐步企稳，投资良机就在眼前。 近期中国市场波动较大，全A平均股价调整达到6%，上证指数跌至临近4000点，并在午后出现 恐慌性抛售。市场下跌由多因素耦合：1）预期层面，市场正快速评估新提名美联储主席凯文·沃什的政策主张，其"降息+缩表"的倾向引起金融条件紧 缩的担心；2）微观交易，黄金/白银等商品价格剧烈波动，以及前期A股权重ETF持续被抛售，叠加临近春节长假观望情绪升温，内外交织之下中国市 场出现大跌。 国泰海通策略认为，大跌之后，市场有望逐步企稳，在春节前重拾上升势头，坚定看好中国股市：第一， 全球市场正快速计入美联储潜 在的鹰派货币立场，但从路径角度沃什的降息立场更鸽派和确定； 第二， 中国政府的政策重心正转向内需主导，并作为首要任务，有望提振中国经济 前景与资产回报； 第三， 中国证监会近期再次强调"全力巩固资本市场稳中向好势头"，并推出中长期资金入市新政。 市场的无差别恐慌抛售令交易加 快出 ...