盘前大跌超4%！华尔街点评谷歌财报：“逆天”资本开支指引下，利润率成最大担忧

华尔街主要投行普遍认为，谷歌最新公布的"爆炸性"资本开支计划，将对其短期盈利结构与自由现金流形成显著挤压，市场关注焦点已从营收增长转向 资本回报的可持续性。 华尔街主要投行指出，谷歌最新公布的资本开支指引"炸裂"，规模接近市场此前预期的两倍，相当于2023年全球主要科技巨头数据中心总支出的三分之 一以上，这将对其短期盈利与现金流形成显著挤压。尽管四季度搜索与云业务在AI驱动下增长强劲，但市场关注焦点已从营收增长转向资本回报的可持 续性，巨额投资预计将导致未来两年自由现金流骤降。 摩根士丹利报告指出，谷歌母公司Alphabet最新季度业绩表现强劲，营收与利润均超预期， 但公司同步宣布的2026年资本开支指引高达1750-1850亿 美元，规模接近市场此前预期的两倍，相当于2023年全球主要科技巨头数据中心资本支出总和的三成以上。 这一激进扩张计划立即引发投资者对其盈 利可持续性的深度关切。 尽管搜索业务重现活力、云业务维持高增长且利润率显著提升，为战略投入提供了财务基础， 但巨额资本支出已开始挤压盈利空间。 据摩根士丹利测 算，2026与2027财年公司每股自由现金流将分别骤降约58%和80%。 当前核心分歧在 ...