量化宏观策略缘何成为资产配置的黑马？ | 资产配置启示录

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 站在 2026 年的投资节点回望，不难发现市场早已告别了单一资产"躺赢"的黄金时代。曾经被投资者奉为经典的传统资产配置策略，以及波动剧烈 的单一投资赛道，在极端市场环境下，都让投资者尝尽了"全军覆没"的苦涩滋味。 在这样的市场背景下，一种名为"量化宏观"的投资策略如一匹黑马，异军突起。它不依赖对单一市场方向的盲目押注，也不迷信专家的主观直 觉，而是凭借一套精密如"仪表盘"的系统，在充满不确定性的市场迷雾中，努力探寻确定性的投资航路。 一、进化的逻辑： 从"分篮装蛋"到"正交共生" 宏观策略的演变历程，本质上反映了人类对风险认知的不断升级。 1.0时代：朴素的分散理念 这一阶段的核心思想是"不把鸡蛋放在一个篮子里"，通过分散投资于不同资产来降低风险。然而，现实往往不尽如人意。当金融危机爆发、流动性枯竭等"黑 天鹅"事件来袭时，各类资产之间的相关性可能会瞬间趋近于1，所有资产如同置于同一篮子中，一同遭受重创。 2.0时代：量化融入中国特色 此时，投资者开始意识到经济运行是"无形之手"（市场规律）与"有形之手"（政策干预）相互博弈的结果。通过建立数学模 ...