中金研究 | 本周精选：宏观、策略、风光公用环保

中金点睛"本周精选"栏目将带您回顾本周深受读者欢迎的研究报告。 01 策略 Strategy 当黄金超过5500 >>点击图片查看全文<< 黄金超过5500美元/盎司是一个重要的分水岭，它标志着存量黄金的总价值已与美债的总存量相当，这是上世纪八十年代以来的首次，意味着布雷 顿森林体系解体后确立的全球以美元为锚、美元以美债为基础的大厦已出现一些松动迹象。这到底是黄金能触及的天花板，还是一个划时代变化刚 开始的起点？ 2026.2.2 | 刘刚 项心力 等 02 策略 Strategy 调整即序章 1月股票市场表现与资金入市热情形成正向反馈，新技术落地叠加地缘事件频发，相关主题如有色金属、石油石化、AI应用、商业航天等表现活 跃。随着房地产政策出台频次上升，"高切低"行情阶段性演绎但持续性不强。短期看，A股市场前期快速上涨叠加春节临近，市场存在内生的震荡 整固诉求，中期看，支撑市场表现的因素没有改变，A股具备形成慢牛的条件。配置方面，我们认为当前大盘成长风格仍占优，同时越来越多的低 位补涨机会正在出现。 2026.2.2 | 李瑾 李求索 03 宏观 Macroeconomy 沃什难撼扩表 当地时间1月30日，美 ...