投资于改革——兼论财政货币政策协同｜政策与监管

以下文章来源于中国金融四十人论坛 ，作者白重恩 中国金融四十人论坛 . 聚焦金融热点，速递论坛动态，独家发布论坛课题成果，连载书系新书、好书。 文/中国金融四十人论坛（CF40）学术委员、清华大学经济管理学院院长、全国 工商联副主席 白重恩 当前中国经济内需不足、价格偏低，此时正是"投资于改革"的好时机，即 通过财政与货币政策的协同配合，为结构性改革支付过渡成本，从而实现 短期刺激与长期制度优化的双重目标。 当下是"投资于改革"的好时机 当前价格走势较为疲软，内需不足。从数据来看，无论是CPI还是PPI，目前都处于较低水平，尤其是PPI更为明显。此外，近年来名义GDP增速甚至低于 实际GDP增速，这反映出需求不足与价格偏低的问题。在此背景下，实现温和的通货膨胀将带来诸多益处，包括稳定包括房地产在内的资产名义价格。我 们应如何实现温和通胀的目标？ 一个重要的思路是实施刺激政策。其中，财政刺激是关键手段之一。关于财政资金应投向何处，存在多种观点。过去主要投资于"物"，即基础设施等实物 资产，但其效果已逐渐减弱。如今，各方普遍强调"投资于人"，这无疑是一大进步。然而，"投资于人"也面临挑战。 例如，若用于改善社会保 ...