国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20260206）市场下周或存在一定的结构性机会

报告导读： 从技术面来看，情绪模型继续显示市场情绪较低；均线强弱指数仍还有较多的 下行空间；高频资金流模型显示各大宽基指数信号都出现转向。综上所述，我们认为，市 场下周或继续以震荡为主。 下周（20260209-20260213，后文同）市场观点： 市场下周或继续以震荡为主。从量化指标上看，基于沪深300指数的流动性冲击指标周五为6.21，高于前一 周（5.07），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平6.21倍标准差。上证50ETF期权成交量的PUT-CALL比率震荡上升，周五为0.96，高于前一周 （0.89），投资者对上证50ETF短期走势谨慎程度上升。上证综指和Wind全A五日平均换手率分别为1.34%和1.97%，处于2005年以来的77.24%和82.76%分位 点，交易活跃度有所下降。从宏观因子上看，1. 上周人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅分别为0.07%、0.27%。2. 根据国家统计局公布的数据，中国1月 官方制造业PMI为49.3，低于前值（50.1）和Wind一致预期（50.18）。标普全球中国制造业PMI为50.3，高于前值（50.1）。技术分析上，1. 从SAR指标来 看， ...