哪些地产数据在改善？

文 ： 华创证券首席经济学家 张瑜 执业证号：S0360518090001 联系人： 陆银波（15210860866） 韩港（微信 HGK1366） 核心观点 本文关注近期地产走势。开年以来，二手房相关指标均有所改善，包括销售降幅收窄、房价降幅收窄、挂 牌量下降等，但背后与季节性、基数效应、春节错位等因素有关，需客观看待。新房方面，改善盘入市带 动新房价格持续上涨，但销售面积、库存等指标仍有压力、尚未看到好转迹象。 报告摘要 一、二手房：季节性影响下，价格、库存边际好转 第一，销售，按照农历对齐后，降幅收窄。 1 月 1 日 -2 月 7 日， 22 城二手房销售面积同比 19.9% ，其 中一线同比 14.4% 。但主要是春节错位导致同比读数高增，按照农历对齐后，全国、一线二手房销售分别 同比 -16% 、 -26.8% ，虽然较 2025 年 12 月的 -27.9% ， -37.4% 小幅好转，但降幅仍大。 第三，库存：绝对水平下降，但去化周期拉长。 1 ）观察狭义新房库存，即统计局公布的待售住宅面积， 截至 2025 年 12 月，住宅待售面积 4 亿平，较 2024 年末的 3.9 亿平基本持平，但 ...