大摩“暴力”上调美光目标价至450美元：只要AI需求强劲，中国产能冲击、资本开支过热统统不是问题！

摩根士丹利将美光目标价从350美元大幅上调至450美元，较当前股价隐含约28.6%的上涨空间。分析 师认为，存储芯片的供应短缺已经蔓延至每一个终端市场，定价权完全掌握在卖方手中。在AI超级周 期的驱动下，传统的周期性估值框架已不再适用，美光正处于盈利能力和估值倍数双重扩张的甜蜜点。 摩根士丹利认为，市场大大低估本轮存储芯片短缺。在AI超级周期的驱动下，传统的周期性估值框架 已不再适用，美光正处于盈利能力和估值倍数双重扩张的甜蜜点。 据追风交易台，2月11日，摩根士丹利分析师团队在研报中将美光的目标价从350美元直接"暴力"上调 至450美元，维持"超配"评级。这背后的核心逻辑简单而粗暴—— 只要人工智能的需求维持强劲，市 场此前担忧的所谓HBM4量产问题、中国存储芯片产能冲击以及资本开支过热等风险，统统都是无关 紧要的噪音。 对于投资者而言，大摩的这份报告揭示了一个被市场忽视的现实： 存储芯片的供应短缺已经蔓延至每 一个终端市场，定价权完全掌握在卖方手中。 大摩预测美光在2026日历年（CY26）的每股收益 （EPS）将飙升至52美元以上。 在AI超级周期的驱动下，传统的周期性估值框架已不再适用，美光正 处于 ...