“七巨头”让指数基金不再安全，投资者该如何应对？

"七大科技巨头"过强，导致被动型投资者一向青睐的指数基金成了一个高风险的投资工具。 霍华德・西尔弗布拉特是一名已经退休的标普道琼斯指数高级分析师。他近日指出，标普500指数作为 美股风向标，虽然它去年的表现不像前几年那样高光，但仍实现了16.39%的涨幅，剔除通胀因素后仍 高于10%的年平均回报率。 但凡事不能只看表现。标普500看似涨势喜人，但它主要是靠几家头部公司拉动的，其中就包括所谓 的"科技七巨头"。过去几年间，它们一直是美股上涨的核心动力。整个美股市场的增长引擎高度集中， 这对指数基金而言无疑是坏消息。过去几十年，指数基金凭借其安全性，一直是被动投资者的首选，但 是现在它们的风险水平却攀升到了一个高位。 出指数基金已经出现了"非分散化"风险。 比如先锋领航旗下跟踪标普500指数的全市场基金VFIAX的招股书显示，受市场高度集中化的影响，该 基金在某些情况下可能会从法律层面被认定为一支"非分散化"的基金。 不过THG证券咨询公司的联合创始人扎克・莱文尼克认为，这种情况本质上是由于市场格局发生了改 变，而非指数基金本身出现了问题。 他在接受《财富》采访时称："当前股市的集中度处于长期以来的高位，这意味着 ...