AMD 与英伟达的竞争，正在进入一个更残酷、也更真实的阶段

在 AI 叙事主导全球资本市场的当下，投资者已经习惯把算力竞争简化为一个近乎没有悬念的 故事： NVIDIA 赢者通吃，其他玩家陪跑 。 但在上周四晚间的一通财报电话会上，这个看似牢不可破的共识，第一次被一个具体而量化的 数字撬动了。 当 Arista Networks 首席执行官 Jayshree Ullal 说出那句 " 一年前几乎 99% 都是英伟 达，而现在 20%–25% 的项目中，AMD 正成为首选加速器 " 时，市场并没有把它当作一次 普通的企业表态。第二天，英伟达股价下跌约 2%，AMD 则上涨接近 1%。 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 这并不是一次情绪驱动的短期波动，而是一场关于 AI 算力市场是否正在从"技术垄断期"走 向"理性竞争期" 的集体重估。 变化本身就是信号：为什么 Arista 的一句话如此重要 在 AI 产业链中，Arista 并不是最耀眼的名字，却是最接近"真实需求"的公司之一。它的交换 机与网络设备，直接服务于超大规模数据中心和 AI 集群部署。换句话说，Arista 并不创造需 求，但它能最早看到 需求结构的变化 。 一年前，几乎所有 AI 集群都围绕英伟达构建， ...