贝森特和沃什的老师！德鲁肯米勒 2025 年末的宏观押注与政策暗语

*内容仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意味着本公众号对文中观点结论认可。 2025 年第四季度，当华尔街的目光大多聚焦于人工智能的终极落地与年末的流动性狂欢时，一份 看似寻常的 13F 持仓报告却在平静的水面下激起了千层浪。传奇宏观对冲基金经理、索罗斯昔日 的首席操盘手斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller），再次用他标志性的仓位调整，向市 场传递了关于未来经济周期的强烈信号。 在科技股估值高企、美联储宽松预期逐渐被通胀粘性稀释的背景下，德鲁肯米勒的家族办公室做出 了令人瞩目的操作：精准加仓金融股 ETF（XLF）、标普 500 等权重 ETF（RSP）以及巴西 ETF （EWZ），同时清仓 Meta、加码谷歌与 Sea 有限公司。这不仅仅是一次简单的资产轮动，更被 视为市场捕捉美国宏观政策风向的重要坐标。尤其值得注意的是，正值其昔日"门徒"——斯科特· 贝森特（Scott Bessent）担任财政部长、凯文·沃什（Kevin Warsh）被提名为美联储主席的关键 节点，这一轮调仓背后交织着宏观政策与资产配置的双重逻辑。这不仅是德鲁肯米勒个人的投资决 断，更像是一份关于"后通胀时代 ...