德银200年数据验证：在低估时买入，长期回报更高

以下文章来源于六亿居士 ，作者六亿居士 六亿居士 . 雪球2024年度十大影响力用户。每周发布指数估值表，研究指数基金(ETF)与大类资产配置框架，关注认知、人性和纪律。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 六亿居士 来源：雪球 春节期间看了不少文章 ， 其中2025年10月27日 ， 德意志银行发布的 《 长期资产回报研究 ： 期投资的终极指南 》 很值得深思 。 （ 来源 ： dbresearch.com ， 作者 ： Jim Reid 、 Henry Allen 、 Galina Pozdnyakova ） 该报告 ， 基于对56个经济体跨越数百年的数据 （ 部分可追溯至18世纪 ） 进行深入分析 ， 为投资者揭示了全球金融市场的长期运行规律 。 这份报告不仅回顾了股票 、 债券 、 黄金等主要资产类别的历史表现 ， 更试图找出那些能够预测未来长期回报的关键变量 ， 为战略资产配置提 供了坚实的历史依据 。 我们看文章的关键数据和内容 ： 一 、 超长期视角下 ， 股票一直是重要的收益贡献方 此外 ， 货币因 ...