安联基金程彧：用规则化投资捕获成长和价值的双重机会

导读：1月29日，我们举办了"主动权益的回归"线下论坛。本次论坛上，我们邀请到了多位业内主动权益的大咖来到现 场分享，一起探讨主动权益如何创造超额收益。 在本次论坛的圆桌对话环节，我们做了一场有趣的外资专场对话，邀请到了来自摩根资产管理、安联基金、施罗德基金 的三位基金经理一起探讨投"老登还是小登"、"成长还是价值"、"科技还是质量"等问题。 作为安联基金的研究总监，基金经理程彧是一名既懂海外成熟的投资流程，又理解中国市场特色的投资老将。在他的投 资中， 能很好体现安联基金独特的规则化的主动投资（Rule-based Active Investment）。 在组合构建上，程彧采 用了红利价值+科技成长的杠铃策略，使得他既能买到"老登类"的红利股，也提前布局了"小登类"的AI算力和科技创新。 程彧认为，这一轮科技变革相当于第四次工业革命，又恰好叠加了中国经济的转型。这是一个长期的创新过程，能找到 一批不同阶段体现竞争力的企业。其中，一个最容易获得超额收益的方式，是形成超越市场的企业盈利预测。以海外算 力产业链为例，基于内部严谨审慎的研究框架，安联基金得出的盈利预测一度大幅高出市场，帮助程彧很好把握了相关 的投资 ...