风险月报 | 权益情绪明显回落，但预期仍保持平稳

截至2026年2月24日，中泰资管风险系统对股债市场的系统评分情况如下： 沪深300指数的中泰资管风险系统评分为50.78，较上月60.35有所回落。市场整体呈现估值小幅调整、预期保持 平稳、情绪明显回落的格局，需重点关注估值与业绩的匹配性及政策落地效果。 沪深300估值较上月略有下降（本月 61.74，上月 65.54），仍处于近一年以来的合理区间。行业间估值分化格 局未改，28个申万一级行业中，化工、有色金属、电子、房地产、商业贸易、休闲服务、综合、国防军工、计 算机、通信、汽车、机械设备等12个行业估值高于历史60%分位数；农林牧渔、食品饮料、非银金融行业估值 低于历史10%分位数。 市场预期分数与上月持平（本月 60.00，上月60.00）。宏观分析师预期2026年全国GDP增速目标预计在4.5-5% 左右。货币财政协同性有望加强。财政政策方面，预计将延续更加积极的财政政策，赤字率有望提升或基本持 平。消费复苏节奏或较节制；新质生产力推力更强；地产市场继续盘活存量、严控增量。 基本持平，仍处于历史低位；涨跌停分数明显回落，从历史中位到历史低位，市场短期赚钱效应有所减弱；公 募基金发行分数上升，从历史中 ...