国泰海通 · 晨报260305｜电力设备出海

每周 一 景 ：甘孜藏族自治州四川省贡嘎雪山 点击右上角菜单，收听朗读版 【电新】电力设备出海专题——数据中心等带动变压器，开关需求，供给缺口明显 扩产周期导致供需缺口短期无法缓解 。 全球市场已对电力设备需求激增作出积极回应，并宣布了新的扩产计划和投资。然而，产能扩张需要时间。 目前变压器订单积压严重。根据 IEA 披露的变压器积压订单情况表，预计 2025 年交货周期仍将处于高位，产能紧张局面预计难以缓解。 我们认为，当需求在短期内集中爆发，而变压器产能的提升需要时间，就会成为供应链中的瓶颈，导致缺货。 2025 年美国电力变压器需求预计将超出供应 30% ，配电变压器缺口达 10% 。 中国变压器出口占全球 1/4 ，欧美市场依赖进口。 全球范围，电力变压器贸易在 2018 年至 2023 年间增长了 80% ，但供应链相对集中，中国、意大利、韩国和土耳其合计占总贸易额的一半，其中中国单 独贡献了四分之一。 数据中心、新能源建设，带动变压器，开关需求 。 全球数据中心市场持续增长。根据 Fortune Business Insights ，全球数据中心市场规模将由 2024 年 2427.2 亿美元，增 ...