私募信贷爆雷之后，华尔街的流动性踩踏开始了

*内容仅为呈现不同市场观点与研究视角，并不意味着本公众号对文中观点结论认可。 金融市场真正危险的时刻，往往不是基本面变坏的时候，而是流动性开始消失的时候。 昨日，道琼斯工业平均指数单日暴跌1.6%，高盛、摩根大通、花旗集团等华尔街大行股价集 体重挫，金融板块成为市场最大拖累。与此同时，软件股出现无差别下跌，多家基本面稳健的 科技公司股价跌幅超过10%。 表面看，这是一次普通的周期调整；但深入拆解资金流向，一个更危险的信号正在浮现：私募 信贷基金开始限制赎回，高收益债利差快速走阔，流动性指标悄然恶化。 当私募信贷、软件股、金融板块同步承压时，市场最值得警惕的问题只有一个：这是否只是一 次普通调整，还是一场流动性危机的前兆？ 华 尔 街 的 新 雷 区 ： 私 募 信 贷 正 在 成 为 系 统 性 风 险 源 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 过去十年，全球金融市场最大的变化之一，就是私募信贷（Private Credit）的爆炸式扩张。 2008年金融危机之后，全球监管体系全面收紧。《多德 - 弗兰克法案》等法规大幅提高了银 行的资本充足率要求，限制了高风险贷款的发放。传统银行逐渐退出杠杆贷款、并购融资、困 ...