A股存储模组厂三巨头业绩狂飙，谁在靠周期？谁在靠能力？

" 高库存、高利润、高扩产。 " 作者丨杨依婷 编辑丨包永刚 "存储的产业趋势确实强，超很多人预期，资金得重新定价。"一位长期跟踪存储产业链的分析师张张向雷 峰网表示。 3月3日晚间，佰维存储罕见的发布了月度业绩预告：2026年1-2月，公司预计实现净利润15亿至18亿 元。作为对比，佰维在2025年全年的归母净利润为8.67亿元——这意味着仅今年前两个月的利润，就几 乎是去年全年的两倍。次日，公司股价涨停，市值冲破800亿元。 在A股市场，上市公司主动披露月度经营数据并不常见。多位业内人士都向雷峰网表示，" 这可能源于公 司对市值的考量——此前存储板块在二级市场持续走低，稳价诉求迫切。 " 但财务数据的弹性也让部分观察者保持警惕，长期关注半导体行业的投资人明明提醒道，"财务报表本身 存在调节空间，企业经营性现金流越大，利润调节的安全边际就越高，'业绩洗澡'也就越容易发生。尤其 12月与1月作为跨年财务结转节点，利润确认方式往往具备更大弹性。 " 他进一步解释， 在存储这类强周期属性的行业中，企业通常在价格上行阶段通过库存变现来释放利润 ， 这也导致利润在不同报告期之间的分布并非完全刚性，而是存在一定弹性。 ...