【公募基金】外乱内稳，筹近谋远——基金配置策略报告（2026年3月期）

分析师：孙书娜 登记编号：S0890523070001 分析师：王骅 登记编号：S0890522090001 研究助理：张琦炜 投资要点 近期市场回顾： 2026年2月，权益市场震荡收涨、各指数分化，债券市场波动加大。权益市场方面，除创业 板、科创50指数收跌，其余主要指数2月均收涨；周期、成长板块表现继续表现良好，金融板块阶段性落后。分 行业而言，钢铁、建材、机械涨幅靠前，分别为9.52%、7.72%、7.56%，传媒、非银行金融、消费者服务跌幅 相对较深，分别录得-4.22%、-3.48%、-3.37 %。债券市场方面，2月债市因春节原因交投活跃度有所下降，但 节前机构"持券过节"意愿较强，且央行节前持续呵护流动性，支撑债市平稳偏强运行；节后债市因流动性的短 期集中压力有所回调，但较快反弹。在主要债券基金指数方面，纯债基金类指数单月表现较好，万得中长期纯 债型基金指数、万得债券指数型基金指数、万得短期纯债型基金指数分别收涨0.17%、0.16%、0.13%；而一级 债基、二级债基和可转债基金指数分别收涨0.25%、0.33%、1.17%。 主动权益基金优选指数配置思路： 资金活跃度抬升对A股市场流动性环境 ...