金融控股集团监管研究 ② | 金融集团监管改革的国际经验

编者按 改革开放以来，集团公司迅速普及成为我国主流的企业组织模式，推动了中国经济的长期快速增长。与此同时，在部分领域如房地产开发和金 融业，集团风险也快速积累和上升。当前，我国金融体系正处于从分业经营向综合经营转型的关键阶段，金融集团化与业务多元化已成为常 态，但控制权失序、风险隔离失效等问题也日益凸显，威胁金融稳定。 《清华金融评论》推出系列三篇文章，围绕金融集团监管改革这一核心议题，系统阐释"以金融控股公司为载体、以控制权监管为主线"的制度 构建逻辑，旨在为完善我国金融控股公司监管制度、防范化解系统性风险提供系统的理论支撑与实践路径。本篇为第二篇，研究主题为《金融 集团监管改革的国际经验》。 文/中国中信金融控股公司风险合规部总经理 赵先信 美国的监管模式注重依托法人实体隔离实现风险隔离，依托机构监管实现 控制权监管。欧盟混业程度深，实体隔离和机构监管力度弱，更强调并表 管理和风险隔离的实质功能。两种模式对中国设立金融控股公司监管金融 集团风险均具有借鉴意义。 区分金融集团种类主要看金融集团母公司类型。从欧美实践看，金融集团母公司类型主要包括全能银行、单一功能金融机构、金融控股公司，以及产业资 本背景的实 ...