汽车行业3月投资策略：乘用车销量触底回升，新技术与新品周期有望提振板块【国信汽车】

库存： 2026年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，同比下降0.7个百分点，环比下降3.2个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。 市场关注： 1）整车（智能化&电动化）：小鹏发布第二代VLA模型；BYD发布第二代刀片电池及闪冲技术，关注智能电动技术迭代提速对行业带来的销量提振；2）机 器人：特斯拉Optimus更新在即；小鹏布局机器人全链条生产基地；小米机器人已在工厂工作；3）其他：关注北美缺电背景下柴发燃发产业链、国补政策推出情况、行 业年报&一季报行情。 风险提示： 汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。 重要行业新闻 1、行业动态 核心观点 月度产销 ： 根据乘联会数据，2月全国乘用车市场零售103.4万辆，同比-25.4%，环比-33.1%，1-2月累计零售257.8万辆，同比-18.9%；2月乘用车批发销量151.8万辆， 同比-14.3%，环比-23.0%，1-2月累计批发349.4万辆，同比-9.8%；2月新能源乘用车市场零售46.4万辆，同比-32.0%，新能源零售渗透率44.9%，同比-4pct；1-2月新能 源乘用车市场零售106.0万辆，同比-25.7%；据中汽协 ...