2025年中国开放式基金与ETF资金流全景：规模高速扩张，主被动冰火两重天

►► 要点 伴随着2025年国内资本市场活跃度的显著回暖和股票市场的亮眼表现， 国内公募基金的资产 管理规模也呈现出快速扩张的增长态势。 根据晨星Direct数据，截至2025年12月31日，中国 截至2025年12月31日， 中国非货基管理规模再创新高，达到17.7万亿， 相较于 2024年底的14.6万亿元，增幅高达20%。 2025年非货基的资金流入相较于2024年明显放缓，全年实现资金流入约1.02万亿 元，仅为2024年全年资金流入的一半左右。与2024年每个季度都实现资金净流入 相比， 2025年的季度资金流波动大，一、三季度均出现了较大的资金净流出。 从主被动管理的角度来看，2025年在主动型基金整体出现2509亿元的资金净流出 的情况下，整个非货基完全依赖被动型基金12749亿元的资金净流入实现了超过 一万亿的资金流入。 截至2025年12月31日，被动型基金资产管理规模占比从 2023年初的不到20%增长到40.7%，增幅明显。 债券型基金和股票型基金2025年的资金流入相较于2024年均出现了显著下降。 2025年得益于国内A股市场的强劲表现，积极债券作为含权类的债券型分类在 2025年吸 ...