Taco还是升级前夜？：申万期货早间评论-20260325

首席点评： Taco还是升级前夜？ 市场被美伊 "停火"预期与央行放水主导。美国通过巴基斯坦向伊朗提出含15项条件的和谈方案，地缘紧张情绪降温，油价 夜盘冲高回落，布油失守100美元关口；黄金则止步九连跌，反弹至4475美元。国内央行开展5000亿MLF操作，连续第13个 月加量续作，释放流动性维稳信号。工业金属承压，伦铜跌0.6%至12100美元，市场仍在消化高油价带来的滞胀与紧缩担 忧。 重点关注：股指、原油、铜 原油： sc夜盘下跌1.56%。美国总统特朗普表示，在与伊朗进行了"富有成效的对话"后，美国已将攻击伊朗发电厂和能源基 础设施的计划推迟五天。不过，伊朗官方媒体的报道限制了跌幅，报道称伊朗外交部否认华盛顿和德黑兰之间进行过任何 对话。国际能源署署长比罗尔指出，当前中东危机对能源价格的影响，比20世纪70年代发生的那两次石油危机加起来还要 严重。而欧洲冲突也对天然气市场造成了巨大冲击。 铜 ： 夜盘铜价收涨 0.68%。精矿供应延续紧张状态，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比回落，但总体延续高增长。 国家统计局数据显示，电力投资稳定；汽车产销负增长；家电排产负增长；地产持续疲弱。铜价短期可能宽幅 ...