跌麻了才明白：真正能拿住的收益，长这样……

这段时间的市场，确实有点 "跌麻了"。 也正是在这种阶段，很多投资者会重新回到一个更现实的问题： 到底什么样的收益，才能 "拿得住"？ 我们曾刊载过容光投资合伙人、 FOF基金经理杨培鸿的一篇文章—— 《过去6年回报最好的基金，有一个共 同特点……》 。 回头来看 他用数据呈现的那些结论，是很有价值的。 杨培鸿提到，市场上很多人有个根深蒂固的直觉：高风险才有高回报， "舍不得孩子套不住狼"。但从数据 上看，这个直觉往往是错的。 在过去六年（2020-2025年），以最大回撤为划分标准， 最大回撤介于 15%到30%这一档，同期平均回 报达到 72.25%，折算年化约9.6%，反而是风险收益比最高的一档。 对真正的权益投资者来说，这类产品的优势在于：回报足够可观，但回撤又没有失控，不至于跌到让人怀疑 人生，也更容易在市场波动中把策略坚持下去。 放到当下的市场环境里，我们取一个更平均的筛选标准： 近五年最大回撤控制在 -20%以内、年化回报超 过8%的主动权益基金 （仅保留 A 份额，权益仓位超过 60%，基金经理任职时间超过五年）。 数据拉出来，共有 11只产品。 | 证券代码 | 证券名称 | 基金经理 | ...