存储抛售是错杀？大摩：传统周期卖出逻辑不适用，TurboQuant恐慌是认知偏差！

摩根士丹利报告指出，存储芯片股近期因谷歌TurboQuant技术引发的需求担忧遭遇抛售，但这一担忧被过度放大。该技术旨在扩展模型能 力而非削减存储采购，对存储市场并无实质性影响。AI已令DRAM供应从松弛转为紧缺，PC与智能手机生产均受内存制约，存储已成为AI 基础设施扩张的核心瓶颈。该行认为，当前估值下的悲观情绪被过度放大，供需紧张态势料将持续数年。 华尔街见闻 美国存储芯片股近期因谷歌TurboQuant内存优化技术引发的需求担忧而遭遇大幅抛售，但摩根士丹利认为，市场正以传统周期股的逻辑 错误定价一个结构性短缺故事。 在最新发布的报告中，该行 维持了对美国存储芯片股的超配评级 ，认为近期市场抛售属于正常获利了结，而非周期见顶信号。存储器已 从AI需求的受益者演变为AI基础设施扩张的核心瓶颈， 供需紧张态势料将持续数年，当前估值仍具吸引力 。 摩根士丹利认为， 市场对资本开支上升、需求破坏及谷歌内存优化技术等利空因素的担忧被过度解读 。 对于谷歌TurboQuant内存优化技术，摩根士丹利分析师Joseph Moore认为其属于渐进式演进， 目的在于扩展上下文窗口、提升模型能 力，而非削减存储需求，对存储市 ...