油强金弱：申万期货早间评论-20260327

首席点评： 油强金弱 全球市场在 "鹰派货币"与"摇摆地缘"的双重夹击下剧烈波动。宏观层面，美联储降息预期继续退潮，市场甚至开始计价年 内加息可能，导致美元指数强势逼近100关口，美债收益率飙升，美股三大指数承压收跌，纳指跌幅超2%。大宗商品呈 现"油强金弱"的罕见分化。受以色列袭击伊朗伊斯法罕及供应中断担忧影响，WTI原油大涨近4%，重返93美元上方；布伦 特原油站上101美元，地缘溢价再度拉满。相反，贵金属遭遇重挫，COMEX黄金暴跌超3%失守4400美元，白银跌幅更达 6%，避险属性被高利率预期完全压制。国内方面，能化板块（甲醇、沥青）受成本推动领涨，而黑色系及部分农产品表现 相对疲软。 重点关注：原油，股指，贵金属 原油 ： 对中东冲突迅速结束的希望消退，欧美原油期货收高。尽管美国与伊朗通过中间人传话试图给紧张的局势降温，但 是美以与伊朗的冲突没有停止的迹象。伊朗已于昨晚通过中间人，正式就美国提出的 15点停火方案要求作出回应。据知情 人士透露，伊朗在回应中明确表示，必须停止敌方的恐怖行径；必须创造客观条件，确保冲突不再重演；必须明确承诺赔 偿冲突损失并加以落实；必须推动所有战线及地区内参与战事的抵抗 ...