外卖大战可能快结束了，但美团的战争才刚开始

即时零售竞争进入新阶段，但这远不是美团的唯一命题。 作者 | 任彩茹 编辑 | 乔芊 "有史以来最激烈的竞争"，这是王兴对2025年美团所面临环境的形容。没人能想到，中国外卖市场时至今日还会发生一场始料未及的大战。 对美团而言，这场大战的损失是，让格局已然稳固的核心业务再度面临晃动与亏损，让AI、出海的星辰大海受到更多桎梏。增长趋势极佳的闪购业务还没 来得及培育成熟，便迎来了更多因警惕威胁而半路杀出的对手。 2025年，美团的收入同比增长8.1%至3649亿元，年内溢利却从上一年的358亿元转为亏损234亿元。核心本地商业的经营亏损同比大幅下滑，至69亿 元。2月13日，美团曾发布盈利预警，因此资本市场对于亏损已有预期。财报发布前，美团的股价因监管叫停"外卖大战"而大涨，财报发布后则变化不 大。 在3月26日晚的电话会上，包括王兴在内的管理层几乎最大程度地坦诚面对竞争，没有回避或粉饰，不少投资者称"太实在了，一点饼都不画"。 关于竞争的长期策略，王兴表示，美团将专注于做正确的事情来增强核心能力，包括持续丰富供给、保证快速可靠的交付、提供始终如一的优惠价格，与 此同时通过创新供给形式等方式推动行业整体发展。短期 ...