从“小阳春”看楼市有望筑底（国金宏观张馨月）

年内楼市止跌回稳存在长期因素和短期因素的双重支撑，复刻去年加速下跌走势的概率不 大，预计经历缩量磨底后有望再次确认底部。 文：国金宏观宋雪涛/联系人张馨月 我们在1月29日报告 《楼市止跌回稳的前奏》 中指出，"房地产市场积极变化的背后，既有短期因素的影 响，也离不开长期因素的支撑，'金三银四'是检验房地产市场止跌回稳节奏的关键窗口"。 当前市场的核心分歧在于，2026年年初以来楼市的止跌是否具有持续性？当市场进入"金三银四"以后的 成交淡季，房地产市场的走向是磨底后企稳，还是复刻去年的走势，开启新一轮加速下跌？透过本轮地 产"小阳春"的表现，我们尝试给出答案。 一、地产"小阳春"的成色 1、成交量 受春节错位影响，2026年重点城市二手房网签数据弱于2025年同期，3月1日至26日，22城二手房成交 面积同比下降14.5%，一、二、三线城市同比分别为-2.9%、-22.7%、-15.6%。其中，厦门、南京、 上海、北京、宁波、无锡、佛山的网签量好于去年同期，同比分别为10.8%、4.5%、3.9%、3.5%、 2.5%、1.3%。 但较为滞后的网签数据并不足以体现2026年"小阳春"的真实成色。由于2026 ...