段永平最新“改口”，密集谈论泡泡玛特：如何看待市场对财报用脚投票和王宁的“踩刹车”……

潮玩第一股泡泡玛特，深陷暴风中心。 3 月 30 日，泡泡玛特股价经历连续两日暴跌超 30% 之后，盘中终于拉升翻红。与此同时，一位极少 " 改口 " 的投资大佬罕见地推翻了自己此前的判断 —— 段永平在雪球上发文： " 决定收回对方丈说的我不投资泡泡玛特的说法。 " 这位曾 直 言 " 看不懂泡泡玛特 " 的价值投资标杆人物，却在泡泡玛特股价大幅调整之际，选择重新审视这家公司。 就在几天前，泡泡玛特交出了一份足以让所有消费品牌艳羡的 " 史上最强年报 " ： 全年营收 371.2 亿元，同比增长 184.7% ；经调整净利润 130.8 亿 元，同比增长 284.5% 。 那只长着兔耳朵、露着龅牙的 LABUBU ，单枪匹马贡献了 141.6 亿元，同比增长 365.7% ，首次将潮玩 IP 推入 " 百亿俱乐部 " 。 然而，资本市场的反应却令人大跌眼镜 。 财报发布当日 ， 股价大跌 22.51% ，次日再跌超 10% ，两日累计跌幅超过 30% ，市值较高点蒸发超 2500 亿港元。 市场的 " 投票 " 逻辑简单而残酷：泡泡玛特太依赖 LABUBU 了，而且， 2026 年居然只承诺 " 不低于 2 ...