工业“血液”的非对称定价：美伊冲突下的全球柴油涨幅全景

柴油不是普通的消费品，它是全球工业、物流、 航运和农业的"血液"。美伊冲突以来全球各地 区柴油价格累计涨幅生动地向我们展示了：当地 缘冲突掐断中东的炼油产能和霍尔木兹海峡/红海 的物流大动脉时，全球供应链的脆弱性是如何在 全球各地被非对称定价的。我们统计了3月以来 全球主要地区柴油价格的涨跌幅,可以看到全球 柴油涨幅可以划分为四个区间: 是极端涨幅组（80%以上: 澳大利亚87.79%、 菲律宾107.08%)，原因是高度进口依赖 + 远 离中东的远洋运输成本激增。菲律宾几乎全部柴 油依赖进口，澳大利亚也高度依赖亚洲/中东供应 链。冲突导致运费+保险费暴涨，叠加本地货币 波动,零售价"双杀"，这些国家最先也最猛烈 地感受到霍尔木兹"卡脖子"效应。 3月以来全球主要国家柴油价格涨跌幅 华创宏观 · 张瑜团队 全球主要国家柴油价格区间累计涨跌幅(2026.03.02 - 2026.03.30) 工业"血液"的非对称定价： 冲突下的全球柴油涨幅全景 华创宏观重点报告合集 ■ 二是高涨幅组 (50-60%: 美国57.4%、新加坡 50.2%、英国49.3%）。1）美国尽管有本土页 岩油/炼厂，但柴油库存低，导致国内 ...