编号：2025-005 | | √特定对象调研□分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 动类别 | □媒体采访□业绩说明会 | | | □新闻发布会□路演活动 | | | √现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | 现场参观调研 | | 参与单位名称 | 国泰海通证券投资者教育基地、全景投资者教育上海基地、工 | | 及人员姓名 | 商银行、奇迹基金、中创投资、亚东投资、琢磨基金、探普资 | | | 产、上海磬晟投资及个人投资者 | | 时间 | 2025 年 7 月 4 日 | | 地点 | 吉林省敦化市敖东大街 2158 号 | | 上市公司接待 | 副董事长、总经理：郭淑芹 | | | 董事、副总经理：杨凯 | | | 董事、副总经理、财务总监：张淑媛 | | 人员姓名 | 董事、副总经理、董事会秘书：王振宇 | | | 董事、党委书记：赵大龙 | | | 副总经理：林晓林 | | | 由国泰海通证券、全景网主办的"吉聚资本 鹿鸣东方—走 | | | 进上市公司"主题活动走进吉林敖东，通过与企业家面对面交 | | | 流、实地走访的形式，让投资者更加深入全 ...

证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 07 月 04 日 寿险高增驱动行业保费回暖，财险延续稳定 保险行业 2025 年 5 月保费收入点评 总量研究/非银行金融 近日，国家金融监督管理总局公布 2025 年 1-5 月保险业经营情况，人身险公 司的寿险保费增速进一步走阔，健康险和意外险短期承压；财产险公司的车险 保费增速稳中向好，非车险经营效益有望提升；行业整体延续稳健表现。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 91 | 1.8 | | 总市值（十亿元） | 6080.2 | 6.8 | | 流通市值（十亿元） | 5806.8 | 7.1 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 9.3 10.0 51.4 相对表现 6.3 4.8 36.8 资料来源：公司数据、招商证券 -20 0 20 40 60 80 Jul/24 Oct/24 Feb/25 Jun/25 (%) 非银行金融 沪深300 相关报告 1、《低估值、高弹性的攻守兼备之选 ——保险行业 2025 年中期投资策略》 2025-06-28 2、《陆家嘴金 ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 4 Jul 2025 中国服装、鞋类及配饰设计 China (A-share) Apparel, Footwear & Acc Design 大消费渠道脉搏：西南地区运动品牌专家沟通，线下零售表现承压，库存略有积压 Consumer Channel Pulse: Southwest Sportswear Experts Meeting, Offline Retail Sale Performance was Under Pressure, with Slightly Higher Inventory yy.kou@htisec.com yl.luo@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [(Table_summary] Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件：2025 年 7 月 3 日，海通国际举办消费引力专场活动，邀请西南地区运动经销商专家分享行业看法与趋势。 2Q25，西南地区运动品牌线下零售表现承压，主因消费疲软。根据专家线下店 ...

RP1: IGNITING A SYSTEMIC IMMUNE RESPONSE TO CANCER - IGNYTE trial showed an objective response rate (ORR) of 32.1% by investigator assessment and 33.6% by independent central review in anti-PD1 failed melanoma patients [24, 37] - In the IGNYTE trial, 14.7% of patients achieved a complete response (CR) [24] - In the IGNYTE trial, 17.9% of patients achieved a partial response (PR) [24] - In the IGNYTE trial, 70.4% of responding patients experienced responses in non-injected lesions, demonstrating systemic benefit [28] - Responses in the IGNYTE trial are durable, with 84.2% lasting >6 months, 74.9% lasting >12 months, and 65.2% lasting >18 months [31] - The median duration of response (DOR) in the IGNYTE trial is 36.6 months [31] - In the ARTACUS clinical trial, RP1 monotherapy showed an ORR of 34.8% and a CRR of 21.7% in solid organ transplant (SOT) patients with non-melanoma skin cancers (NMSC) [51] - In locally advanced CSCC, the complete response rate more than doubled for RP1+cemiplimab vs cemiplimab alone (48.1% vs 22.6%) [71] RP2: FOCUSED ON RARE CANCERS - In uveal melanoma, RP2 monotherapy and in combination with nivolumab showed an ORR of 29.4% [90] Financial Status - The company has a strong financial position with cash of $420.7 million as of March 31, 2024, providing a cash runway into the second half of 2026 [114]

固定收益丨深度报告 [Table_Title] 千淘万漉，吹沙到金——2025 年度债市中期策 略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2025 年债市核心逻辑从"资产荒"转向"负债荒"，交易盘边际定价权增强，上半年基本面韧 性形成底部约束但不构成利空，财政宽信用使得债市大幅调整的四要素未齐备，三季度末前流 动性或维持"充裕但有底线"格局。策略上，Q3 把握利率债做多窗口，建议 10 年期国债利率 1.65%附近、30 年期国债利率 1.85%以上时逢调配置；若 Q4 财政加码或推升 10 年期国债利 率至 1.8%，但经济若明显承压或推动货币政策适度宽松，利率仍可博弈前低 1.6%。信用端建 议 7 月布局票息策略，二永债择高流动性波段操作，存单受益资金宽松仍有下行空间。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 赖逸儒 熊锋 SAC：S0490524080003 SAC：S0490524120005 SAC：S0490524120004 SFC：BVN394 SFC：BVZ968 马月 马玮健 SAC：S ...

今年夏天虽然没有世界杯，但是全世界的球迷仍旧如同过节一般开心——32支全球顶级足球俱乐部球队齐聚，总奖金超过10亿美金，梅西、姆巴佩、萨内等 顶尖球星均身着俱乐部球衣登场献技，带来了一场场精彩纷呈的比赛，留下一个个载入足球史册的瞬间。 在世俱杯的绿茵场上，不少中国球迷也发现，"海信100吋电视，世界第一""RGB-Mini LED电视"的广告语，在这里与诸多世界巨星再次同台竞技。"虽然中 国球队没有出现在赛场，但是赛场上却总有中国的身影"，这句玩笑话再次成为现实，也体现出中国品牌如今在全球舞台上的影响力正越来越强。 足球与电视，一段相互成就的历史 足球之所以能成为"世界第一运动"，与电视转播技术的升级和其带来的影响力扩大是分不开的。 虽然足球场已经足够大，但能亲身到现场观赛的人数始终有限，而电视转播技术的出现，则让更多人能够看到比赛的进行，为每一次激动人心的进球而欢 呼。而国际足联一直以来也在积极推动足球比赛与电视转播的结合，在官方用球、服装和规则等多方面作出调整来适应电视转播的需求。 1970年，国际足联正式推出了世界杯历史上最著名的用球——"Telstar"。它来源于两个单词："Television"（电 ...

市场回顾： 本周（2025年6月30日-7月4日），随着中东局势快速降温和海外降息预期发酵，全球股市风险偏好明显提振，美股标普500和纳斯达克指 数均创历史新高。A股指数在大金融板块的带动下放量走强，沪指"三连阳"突破年内高点，剑指 3500点。A股主要指数普涨，本周北证 50、微盘股指、创业板指、中证2000指数领涨，仅红利指数下跌。三大指数本周上升明显，上证指数、深证成指、创业板指分别涨 1.40%、1.25%、1.50%。 ETF方面，成交放量和赚钱效应抬升，投资者风险偏好明显回暖并再度打开震荡中枢上沿。因此本轮成长赛道整体表现由于价值赛道。从 上周ETF走势看，全市场ETF平均跌幅0.96%，股票型ETF本周表现可圈可点，整体涨幅为1.13。商品型ETF表现同样出色，涨幅0.95%，债 券型 ETF、跨境型ETF小幅微涨。 ETF涨跌幅： 涨幅方面，创新药ETF反弹明显 | | | 本周ETF涨幅 TOP10 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 涨幅 | 基金管理人 | 投资类型 | | 520700 | 港股创新药ETF基金 | ...

7月4日，A股市场午后冲高回落，科技股受挫。截至收盘，科创芯片50ETF(588750)收十字星，微跌0.10%。资金持续布局"AI催化+国产替代"双轮驱动的半 导体板块，科创芯片50ETF(588750)已连续3日累计吸金超7900万元！ 上证科创板芯片指数(000685)上涨0.06%，成分股拓荆科技(688072)上涨5.78%，思特威(688213)上涨5.36%，峰岹科技(688279)上涨4.78%，华海清科(688120) 上涨3.43%，芯源微(688037)上涨2.28%。 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万―级行业 | 涨跌幅 | 成交额 | 估算板重 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 688981 | 中不国际 | 电子 | -0.51% | 21.66亿 | 10.25% | | 2 | 688041 | 海光信息 | 电子 | 0.15% | 15.15 Z | 9.83% | | 3 | 688256 | 寒武纪-U | 电子 | 0.03% | 31.12亿 | 9.04% | | 4 | 688008 ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 4 Jul 2025 Global AI Industrial and Energy 新工业周报(06/27-07/03): ABB 推出三个机器人系列，6 月美国 LNG 出口 量有所修复 [Table_summary] 核心观点： 1）全球基建和建筑装备：数据中心：AI 正处于全球政治与科技竞争的交叉点，其战略地位正日益凸显。能源建设： 美国：PJM 近期负荷达 161GW，超预期近 5%。德州赋予电网运营商在危机时断开 75 MW 及以上数据中心等非关键 大负荷的权力。欧洲：北欧四国电力需求 2040 年或将翻倍至 800TWh。法国将电力市场不平衡电量结算周期由 30 分 钟缩短至 15 分钟。亚洲：2025 年国网、南网今年电网总投资将超 8250 亿元，保持高景气度。本周日立能源印度公 司获得印度电网公司（PGCIL）的订单，将供应 30 台 765 千伏特高压变压器。 2）全球电气与智能装备：美国：2025 年 5 月，燃气轮机价格指数同比增长 5.3%，环比下降 0.3%。电力及特种变压 器生产价格指数 2025 年 5 月 ...

（於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：8031） 有關本公司 截至二零二四年十二月三十一日止年度之年報之 補充公佈 茲提述(i)易 通 訊 集 團 有 限 公 司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司 統 稱「本集團」）截 至 二 零 二 四 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 之 年 報（「該年報」）；及(ii)本公司日期為二零 二 四 年 六 月 十 九 日 之 公 佈（「該公佈」），內 容 有 關（其 中 包 括）根 據 特 別 授 權 發 行 可 換 股 債 券 的 所 得 款 項 用 途 及 更 改 所 得 款 項 用 途。除 非 另 有 所 指，本 公 佈 所 用 詞 彙 與 該 年 報 及 該 公 佈 所 界 定 者 具 有 相 同 涵 義。 本公司謹此根據GEM上市規則第18.32A條提供下列有關使用發行可換股債券籌 集之未動用所得款項淨額約5,000,000港 元 之 額 外 資 料。 – 1 – 根據特別授權發行可換股債券的所得款項用途 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 ...