证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 25日 浙江龙盛（600352.SH） 染料价格底部盘整，公司染料行业地位依旧，关注房产业务进展 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 21,226 15,303 18,597 20,957 22,615 股票信息 增长率yoy（%） 27.4 -27.9 21.52 12.69 7.91 归母净利润（百万元） 3,003 1,534 1,906 2,315 2,570 行业 基础化工 增长率yoy（%） -11.0 -48.9 24.2 21.5 11.0 2024年4月24日收盘价（元） 8.99 ROE（%） 9.6 4.9 5.7 6.7 7.0 总市值（百万元） 29,247.45 EPS最新摊薄（元） 0.92 0.47 0.59 0.71 0.79 流通市值（百万元） 29,247.45 P/E（倍） 9.7 19.1 15.3 12.6 11.4 总股本（百万股） 3,253.33 P/B（倍） 0.9 0.9 0.9 0.8 0.8 流通股本（百万股） 3,253.33 ...

Dividend and Profit Distribution - The company plans to distribute a cash dividend of 2.50 CNY per 10 shares for the fiscal year 2023, based on a total undistributed profit of 1,408,123,077.70 CNY as of December 31, 2023[3]. - The company has not proposed any capital reserve fund transfers to increase share capital for the fiscal year 2023[3]. - The company distributed a cash dividend of 0.25 CNY per share (pre-tax) for the 2022 fiscal year, completed on July 7, 2023[133]. - The company reported a net profit attributable to ordinary shareholders of RMB 1,533,951,261.46, with a cash dividend of RMB 788,932,962.75, representing 51.43% of the net profit[135]. Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 was approximately ¥15.30 billion, a decrease of 27.90% compared to ¥21.23 billion in 2022[17]. - Net profit attributable to shareholders was approximately ¥1.53 billion, down 48.92% from ¥3.00 billion in the previous year[17]. - The total profit amounted to RMB 1.95 billion, down 51.24% year-on-year[31]. - The company's total revenue for the reporting period was 1,535,000,000 CNY, with a decrease of 11.32% in sales expenses compared to the previous year[45]. - Total revenue for 2023 is projected to be 20.195 billion CNY, a decrease of 4.86% compared to the previous year[127]. - Total profit for 2023 is expected to be 4.063 billion CNY, an increase of 1.63% year-over-year[127]. - Net profit attributable to shareholders is forecasted at 3.033 billion CNY, reflecting a growth of 1.00% from the previous year[127]. Cash Flow and Liquidity - The net cash flow from operating activities increased by 187.79% to approximately ¥2.75 billion, compared to ¥955.94 million in 2022[17]. - Total cash inflow from operating activities reached CNY 17,193,890,742.53, a 2.76% increase compared to CNY 16,732,876,486.24 in the previous year, primarily due to increased property pre-sales[49]. - Cash and cash equivalents at the end of the period amounted to CNY 10,893,348,181.73, accounting for 16.07% of total assets, a 58.46% increase from CNY 6,874,503,308.48 in the previous year[51]. - The company’s cash flow from operating activities improved significantly, indicating a strong operational performance and effective cash management strategies[49]. Audit and Compliance - The company has received a standard unqualified audit report from Tianjian Accounting Firm for the fiscal year 2023[2]. - The board of directors and supervisory board members have all attended the board meeting, ensuring the integrity of the annual report[2]. - The company has confirmed that all directors can guarantee the authenticity, accuracy, and completeness of the annual report[4]. - The audit committee confirmed that the financial data accurately reflects the company's financial status and operational results for the year[123]. - The company has maintained a robust internal control framework in compliance with regulatory requirements, enhancing decision-making efficiency[139]. Risk Management - The company reported no significant risks that could materially affect its production and operations during the reporting period[5]. - The company has detailed various risks and countermeasures in its report, which can be referenced in the relevant sections[5]. - The company is facing potential risks related to safety, environmental regulations, management, currency exchange, and policy changes[102][103]. Research and Development - The company holds nearly 1,900 patents, enhancing its R&D capabilities for high-end market product development[30]. - The company is focused on expanding its product line through continuous internal R&D and external acquisitions[30]. - Research and development expenses amounted to 580,514,020.55 CNY, representing 3.79% of total operating income[46]. - The number of R&D personnel is 612, accounting for 10.57% of the total workforce[48]. Environmental Responsibility - The company has implemented carbon reduction measures that resulted in a decrease of 11,405 tons of CO2 equivalent emissions through energy-saving upgrades and process optimizations[153]. - The company has established mechanisms for environmental protection and is committed to sustainable practices[143]. - The company reported a total wastewater discharge of 2,561,487 tons during the reporting period, with COD concentration ranging from 0.00 to 195.60 mg/L and a cumulative COD discharge of 187.982 tons[145]. - The company has committed to environmental responsibility by publishing its 2023 ESG report, which will be disclosed on April 20, 2024[154]. Corporate Governance - The company held 1 annual general meeting during the reporting period, ensuring compliance with relevant regulations[105]. - The board of directors consists of 9 members, including 3 independent directors, and held 5 meetings during the reporting period[105]. - The supervisory board is composed of 3 members, with 4 meetings held, ensuring compliance with legal requirements[105]. - The company has established independent human resources and financial management systems, ensuring that all personnel and financial decisions are made independently[107]. Market Position and Strategy - The company is a global leader in specialty chemicals, with an annual production capacity of 300,000 tons of dyes and 100,000 tons of additives, ranking first in the global market[59]. - The company aims to become a global leader in specialty chemicals, focusing on green and intelligent manufacturing[100]. - The company plans to focus on expanding its market presence in both domestic and international regions, including key areas in Germany, the USA, and Brazil[36]. - The company is exploring potential mergers and acquisitions to strengthen its market position[96]. Legal Matters - The company has been involved in multiple legal disputes, including a case with Kiri Company regarding the acquisition of shares, which has seen various court rulings since 2018[164]. - The company faced a significant lawsuit from Huntsman Advanced Materials (Switzerland) Ltd, which resulted in a final judgment requiring compensation for economic losses and legal fees totaling approximately RMB 19 million[163]. - The company has not reported any significant changes in its operational integrity or compliance status during the reporting period[165]. Shareholder Information - The total number of common shareholders reached 156,417, an increase from 150,286 at the end of the previous month[181]. - The top ten shareholders include Ruan Shuilong with 389,653,992 shares (11.98%) and Ruan Weixiang with 346,321,538 shares (10.65%) [182]. - The company has maintained a stable shareholding structure, with no changes in the number of shares held by key executives[113]. Financing Activities - The company issued a total of 10.00 billion RMB for the 2021 Company Bond (Third Phase), with all funds utilized[196]. - The company issued a total of 8 billion RMB in short-term financing bonds in the first quarter of 2023, with an interest rate of 2.84%[179]. - The company plans to issue additional short-term financing bonds, including 6.5 billion RMB at an interest rate of 2.86% in October 2023[180].

浙江龙盛集团股份有限公司 董事会审计委员会2023年度履职情况报告 根据中国证监会、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范 运作》、《上市公司治理准则》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章 程》以及公司《董事会审计委员会实施细则》的有关规定，作为公司董事会审计 委员会成员，现就审计委员会2023年度的履职情况报告如下： 一、董事会审计委员会基本情况 公司董事会审计委员会由2名独立董事梁永明、赵刚及1名董事卢邦义组成， 其中召集人由具有专业会计资格的独立董事梁永明担任。 二、董事会审计委员会会议召开情况 2023年度，审计委员会根据《董事会审计委员会实施细则》及其他有关规 定，积极履行职责，具体如下： 2023 年 1 月 4 日，审计委员会成员与年度审计注册会计师就 2022 年度审计 事项进行第一次沟通，注册会计师向审计委员会提交了 2022 年度审计工作计划， 就审计的工作范围、时间和人员的安排进行了沟通。年审会计师向审计委员会成 员介绍了公司 2022 年度公司经营情况，以及审计过程中发现的主要问题进行沟 通，审计委员会也就相关问题提出了自己的看法和意见，提醒年审会计师就关键 审计事项 ...

浙江龙盛集团股份有限公司 2023年度独立董事述职报告 （梁永明） 作为浙江龙盛集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人严格 按照《公司法》、中国证监会发布的《上市公司独立董事管理办法》、《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》，以及《公司章程》等相 关法律法规和规章制度的规定和要求，在 2023 年的工作中，诚信、勤勉、独立 地履行职责，按时出席相关会议，认真审议董事会各项议案，对公司相关事项发 表独立意见，切实维护了公司、股东尤其是广大中小投资者的利益。现就 2023 年度履职情况报告如下： 一、独立董事基本情况 作为公司独立董事，本人拥有专业资质及能力，在从事的专业领域积累了丰 富的经验。本人个人工作履历、专业背景以及任职情况如下： 梁永明：男，1965 年 10 月出生，本科学历，经济学学士、工商管理硕士， 高级审计师、注册会计师。曾任审计署驻上海特派员办事处法制处，经贸审计处 和财政审计处处长，上海世博会事务协调局计划财务部副部长，上海世博会事务 协调局资金财务部副部长（主持工作），上海世博会有限公司董事，上海世博会 工程建设指挥部办公室总会计师，华泰保险集团股份有 ...

证券代码：600352 证券简称：浙江龙盛 公告编号：2024-011 号 浙江龙盛集团股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 | 事务所名称 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 成立日期 | 2011 7 日 | 年 | 月 | 18 | 组织形式 | 特殊普通合伙 | | | | 注册地址 | 浙江省杭州市西湖区灵隐街道西溪路 | | | | 128 号 | | | | | 首席合伙人 | 王国海 上年末合伙人数量 | | | | | | 238 | 人 | | 上年末执业人 | 注册会计师 | | | | | | 2,272 | 人 | | 员数量 | 签署过证券服务业务审计报告的注册会计师 | | | | | | 836 | 人 | | 2023 年业务 | 业务收入总额 | | | | | | 34.83 | 亿元 | | 收入 | 审计业务收入 | | | | | | 30.99 | ...

证券代码：600352 证券简称：浙江龙盛 公告编号：2024-013 号 浙江龙盛集团股份有限公司 关于拟发行中期票据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 5、发行对象：中国银行间债券市场的机构投资者（国家法律法规禁止的购 买者除外）。 6、承销商：公司聘请已在中国人民银行备案的金融机构承销发行。 7、发行时间：公司将根据实际资金需求与市场利率情况，在中国银行间市 场交易商协会下发的《接受注册通知书》中规定的注册有效期内择机发行。 公司于 2024 年 4 月 18 日召开第九届董事会第十一次会议，审议通过了《关于 发行中期票据的议案》（表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票），具体情况 如下： 为优化融资结构，拓宽融资渠道，降低财务成本，拟向中国银行间市场交 易商协会申请注册发行中期票据，发行规模不超过人民币20亿元（含20亿元）， 并在中期票据发行额度有效期内，根据市场情况、利率变化及公司自身资金需求 一次或分期、部分或全部发行。 一、本次中期票据的发行方案 1、注册规模：不超过人民币 ...

浙江龙盛集团股份有限公司 2023年度独立董事述职报告 （赵 刚） 作为浙江龙盛集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人严格 按照《公司法》、中国证监会发布的《上市公司独立董事管理办法》、《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》，以及《公司章程》等相 关法律法规和规章制度的规定和要求，在 2023 年的工作中，诚信、勤勉、独立 地履行职责，按时出席相关会议，认真审议董事会各项议案，对公司相关事项发 表独立意见，切实维护了公司、股东尤其是广大中小投资者的利益。现就 2023 年度履职情况报告如下： 一、独立董事基本情况 作为公司独立董事，本人拥有专业资质及能力，在从事的专业领域积累了丰 富的经验。本人个人工作履历、专业背景以及任职情况如下： 赵刚：男，1977 年 5 月出生，会计学博士，副教授。曾任香港城市大学助 理研究员、香港中文大学助理研究员、常州大学商学院副教授。现任浙江财经大 学会计学院副教授、财务管控与企业可持续发展研究中心主任，南都物业服务集 团股份有限公司、奥普家居股份有限公司的独立董事。2021 年 2 月 19 日起至今 任浙江龙盛集团股份有限公司独立董事。 ...

证券代码：600352 证券简称：浙江龙盛 公告编号：2024-015 号 浙江龙盛集团股份有限公司 2023 年第四季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》要 求，公司 2023 年第四季度主要经营数据披露如下： 主要 产品 2023年10－12月 2023年1－12月 产量 （吨） 销量 （吨） 营业收入 （元） 产量 （吨） 销量 （吨） 营业收入 （元） 染料 51,462 55,950 1,741,356,266.65 196,151 222,484 7,520,722,065.28 助剂 9,150 14,375 234,545,664.20 36,069 56,375 930,553,085.72 中间体 26,388 23,519 712,116,917.17 91,493 91,124 3,138,174,623.59 一、主要产品的产量、销量及收入实现情况 注：上述产品销量包含了部分外购成品再销售的量。 二、主 ...

证券代码：600352 证券简称：浙江龙盛 公告编号：2024-015 号 浙江龙盛集团股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 三、参加人员 参加人员：公司董事长兼总经理阮伟祥、董事兼财务总监卢邦义、董事、 副总经理兼董事会秘书姚建芳、独立董事陈显明。 四、投资者参加方式 1、会议召开时间：2024 年 4 月 26 日下午 15:00—17:00 2、会议召开网址：公司网站（https://www.longsheng.com） 3、会议召开方式：公司网站"互动平台"在线交流 4、投资者可在 2024 年 4 月 26 日 15:00 前在公司"互动平台"上先提出所 关注的问题，公司将在说明会上选择投资者普遍关注的问题进行回答。 一、说明会类型 公司已于 2024 年 4 月 20 日披露《2023 年年度报告》（刊登在《上海证券报》、 《证券时报》和《证券日报》及上海证券交易所网站）。为使广大投资者更加全 面、深入地了解公司情况，公司决定通 ...

表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。具体内容详见同日披露的《关 于全资子公司签署项目融资借款合同及抵押合同的公告》（公告编号：2024-005 号）。 证券代码：600352 证券简称：浙江龙盛 公告编号：2024-004 号 浙江龙盛集团股份有限公司 第九届董事会第十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 浙江龙盛集团股份有限公司于 2024 年 3 月 21 日以专人送达和邮件的方式 向全体董事、监事、高级管理人员发出关于召开董事会会议的通知，通知定于2024 年 3 月 26 日以通讯表决方式召开公司第九届董事会第十次会议。会议应到董事 9 人，实到董事 9 人，公司监事、高级管理人员列席了本次会议。会议符合《公 司法》等有关法律、法规、规章以及《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于全资子公司与银行签署<项目融资借款合同>的议案》 公司全资子公司上海晟诺置业有限公司与兴业银行股份有限公司上海淮海 支行签署《项目融资借款合同》。 ...