股指期货市场周报 华金期货 研究院 2025/5/12 一、股指期货宏观及市场展望 • 周度宏观及消息面： 3 • 国内消息：中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国务院 副总理何立峰在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、 具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。 • 海外消息：5月10日巴基斯坦外长达尔表示，巴基斯坦和印度已同意立即停火。同日，印度外交 秘书唐勇胜证实，印巴已同意停火。 • 周度总结及后市展望： • 上周沪深300指数震荡偏强，成交略升。资金方面，近5个交易日主力资金净流出740亿元，融资 资金增长11亿元；宏观层面，国内经济弱势企稳，财政政策、货币政策保持宽松；风险方面，关 注关税政策、海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策。 • 技术上，沪深300指数位于40均线附近，短期成交略升，中长期估值位于中低位。观点方面，短 期指数企稳震荡，投资者观望为主。 二、股指期货行情及基差 3 股指期货 上周收盘 本周收盘 周涨幅 周成交量 周持仓量 成交量/持仓量 IF2506 3716.2 3808.6 2.49% 2028 ...

上证指数收报3369.24点，涨0.82%。 中证1000收报6167.46点，涨1.40%。 深证成指收报10301.16点，涨1.72%。 创业板指收报2064.71点，涨2.63%。 沪深300收报3890.61点，涨1.16%。 科创50收报1011.23点，涨0.49%。 中证500收报5793.67点，涨1.26%。 ...

上证指数早盘收报3354.53点，涨0.37%。 深证成指早盘收报10234.09点，涨1.06%。 创业板指早盘收报2046.39点，涨1.72%。 沪深300早盘收报3869.78点，涨0.61%。 科创50早盘收报1006.18点，跌0.01%。 中证500早盘收报5769.16点，涨0.83%。 中证1000早盘收报6133.15点，涨0.84%。 ...

中证1000开盘报6122.67点，涨0.67%。 上证指数开盘报3352.97点，涨0.33%。 深证成指开盘报10220.33点，涨0.92%。 创业板指开盘报2042.90点，涨1.55%。 沪深300开盘报3866.53点，涨0.53%。 科创50开盘报1008.96点，涨0.26%。 中证500开盘报5751.44点，涨0.52%。 ...

上证指数收报3342.00点，跌0.30%。 中证1000收报6082.08点，跌1.23%。 深证成指收报10126.83点，跌0.69%。 创业板指收报2011.77点，跌0.87%。 沪深300收报3846.16点，跌0.17%。 科创50收报1006.32点，跌1.96%。 中证500收报5721.72点，跌0.90%。 ...

上证指数早盘收报3343.38点，跌0.26%。 深证成指早盘收报10112.17点，跌0.84%。 创业板指早盘收报2009.26点，跌1.00%。 沪深300早盘收报3843.98点，跌0.23%。 科创50早盘收报1008.65点，跌1.73%。 中证500早盘收报5723.07点，跌0.88%。 中证1000早盘收报6074.86点，跌1.35%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3343.38 | -8.61 | -0.26% | 3044亿 | -0.25% | | 399001 | 深证成指 | 10112.17 | -85.49 | -0.84% | 4835亿 | -2.90% | | 899050 | 北证50 | 1374.91 | -6.02 | -0.44% | 184亿 | 32.48% | | 881001 | 万得全A | 5068.55 | -38.08 | -0.75% | 8063亿 | 0.93% ...

上证指数开盘报3350.41点，跌0.05%。 深证成指开盘报10190.13点，跌0.07%。 创业板指开盘报2028.43点，跌0.05%。 沪深300开盘报3848.62点，跌0.11%。 科创50开盘报1020.79点，跌0.55%。 中证500开盘报5770.44点，跌0.06%。 中证1000开盘报6153.53点，跌0.07%。 | 什么 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3350.41 c | -1.59 | -0.05% | 41亿 | -0.04% | | 399001 | 深证成指 | 10190.13 c | -7.53 | -0.07% | 73亿 | -2.16% | | 899050 | 北证50 | 1380.69 c | -0.24 | -0.02% | 2.3 Z | 33.04% | | 881001 | 万得全A | 5102.44 c | -4.19 | -0.08% | 117亿 | 1.60% | | 0 ...

沪深300指数全天上涨0.56%，沪深300指数期权日成交量8.96万张，日持仓量18.34万张，成交量PCR值 68.67%，持仓量PCR值70.26%，整体处于近一年90%分位以上偏高水平，卖出看跌期权投资者比例逐步 增加。持仓量分布上，5月IO看涨和看跌期权均出现一定减仓趋势，叠加持仓最高的合约均在行权价 3800点处，显示短期多空双方分歧仍旧较大。无论从绝对数值看还是隐波溢价率看，当前IO期权估值 都相对偏低。 创业板指数上涨1.65%，对应创业板ETF期权日成交量和持仓量分别在119.65万张和131.72万张，成交量 PCR值和持仓量PCR值分别在80.66%和82%左右，卖出看跌期权投资者比例明显增多。持仓量分布上， 看涨和看跌期权持仓最高合约分别在行权价2.05和1.9处，预计短期标的依旧处于下有强支撑、上有强压 力的震荡格局。 综合而言，当前期权市场整体仍旧保持震荡偏强格局，同时考虑到指数期权近月合约仅剩8天，低隐波 下卖方Gamma风险整体偏大，建议股指期货多单投资者可考虑择机利用行权价4000点以上6月IO看涨期 权卖方备兑增收。（作者单位：国联期货） （文章来源：期货日报） 周四沪深两 ...

深证成指收报10197.66点，涨0.93%。 创业板指收报2029.45点，涨1.65%。 沪深300收报3852.90点，涨0.56%。 科创50收报1026.44点，跌0.36%。 中证500收报5773.81点，涨0.41%。 中证1000收报6158.08点，涨0.76%。 上证指数收报3352.00点，涨0.28%。 ...

| 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3331.21 c | -11.46 | -0.34% | 39亿 | -0.61% | | 399001 | 深证成指 | 10081.27 c | -22.86 | -0.23% | 67亿 | -3.20% | | 899050 | 北证50 | 1359.37 c | -8.20 | -0.60% | 2.47 | 30.98% | | 881001 | 万得全A | 5056.69 c | -15.62 | -0.31% | 108亿 | 0.69% | | 000688 | 科创50 | 1024.97 c | -5.22 | -0.51% | 1.0亿 | 3.64% | | 399006 | 创业板指 | 1994.05 c | -2.46 | -0.12% | 29亿 | -6.89% | | 000300 | 沪深300 | 3820.55 c | -11.08 | -0.29% | 1 ...