（来源：吴说） 作者：Stani.eth 编译：Ken, Chaincatcher 链接：https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/30317 声明：本文为转载内容，读者可通过原文链接获得更多信息。如作者对转载形式有任何异议，请联系我 们，我们将按照作者要求进行修改。转载仅用于信息分享，不构成任何投资建议，不代表吴说观点与立 场。 链上借贷始于 2017 年左右，当时只是与加密资产相关的一项边缘实验。如今，它已发展成为一个规模 超过 1000 亿美元的市场，其主要驱动力是稳定币借贷，主要由以太坊、比特币及其衍生品等加密原生 抵押品作为担保。借款人通过多头头寸释放流动性，执行杠杆循环，并进行收益套利。重要的不是创造 力，而是验证。过去几年的行为表明，早在机构开始关注之前，基于智能合约的自动化借贷就已具备真 正的需求和真正的产品市场契合度。 链上借贷恰好符合这种模式。早期用户主要是小众的加密货币持有者。用户体验很差。钱包令人感到陌 生。稳定币并未触及银行账户。但这些都不重要，因为成本更低，执行更快，且准入是全球性的。随着 其他一切的改善，它变得更容易获取。 接下来会如何 ...

吴说获悉，据 Token Terminal 数据，以太坊仍是链上借贷的主导网络，规模约为第二名网络的 10 倍。 目前以太坊各类借贷协议的活跃贷款规模已突破 280 亿美元，较 2023 年 1 月低点增长约 10 倍。Token Terminal 指出，"活跃贷款"统计的是正在被借出并产生利息的资产规模，相比存款数据，更能反映链上 借贷平台是否已实现规模化运营并持续产生利息收入。 （来源：吴说） ...